【摘要】：改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛,中小企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的重要組成部分,對(duì)促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步起到了不可估量的作用。同時(shí),現(xiàn)階段我國(guó)社會(huì)主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾,人們通過(guò)文化消費(fèi)來(lái)滿足精神方面的需求已是大勢(shì)所趨,這帶動(dòng)了我國(guó)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展。文化創(chuàng)意類企業(yè)在我國(guó)屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),大多數(shù)還處于初創(chuàng)階段,規(guī)模相對(duì)較小,因此,這類中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨著諸多問(wèn)題。其中,最大的問(wèn)題就是融資難。融資成本過(guò)高、融資效率偏低引起了學(xué)者們的關(guān)注。近年來(lái),中小企業(yè)展現(xiàn)出兩種新興融資趨勢(shì)。一種是互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資,這種方式具有投資者參與門檻低、投資方式便利、政府政策鼓勵(lì)等優(yōu)點(diǎn),已成為中小企業(yè)融資渠道的有益補(bǔ)充;另一種則是通過(guò)新三板市場(chǎng)進(jìn)行融資。新三板市場(chǎng)是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中的基礎(chǔ)市場(chǎng),上萬(wàn)家中小企業(yè)已通過(guò)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了首次融資。若將新三板與互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌相結(jié)合,二者優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),將為中小企業(yè)拓寬融資渠道提供一種新的可能。本文以文化創(chuàng)意類中小企業(yè)華人天地公司股權(quán)眾籌為例,采用文獻(xiàn)研究法、案例分析法、比較分析法,通過(guò)分析華人天地股權(quán)眾籌的動(dòng)因和績(jī)效,對(duì)新三板和股權(quán)眾籌相結(jié)合的新型融資模式進(jìn)行探討。首先,文章從中小企業(yè)融資困境出發(fā),按照邏輯順序梳理出了中小企業(yè)融資困境及解決方法、股權(quán)眾籌概念、企業(yè)股權(quán)眾籌的動(dòng)因和績(jī)效方面的文獻(xiàn),并介紹了相關(guān)理論,為文章奠定了理論基礎(chǔ)。接下來(lái),對(duì)華人天地股權(quán)眾籌案例展開(kāi)論述和分析,通過(guò)杜邦分析法及對(duì)融資前后的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析得出關(guān)于華人天地股權(quán)眾籌前后財(cái)務(wù)績(jī)效差異的結(jié)論;通過(guò)事件研究法對(duì)華人天地股權(quán)眾籌前后一段時(shí)間的股價(jià)變化進(jìn)行分析,進(jìn)而得出關(guān)于公司股權(quán)眾籌前后非財(cái)務(wù)績(jī)效變化的結(jié)論。通過(guò)績(jī)效分析可以看出,新三板股權(quán)眾籌在順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新、普惠金融的同時(shí),對(duì)于解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題具有重大的指導(dǎo)意義。同時(shí),文章最后也對(duì)新三板股權(quán)眾籌提出了建議,希望股權(quán)眾籌發(fā)展地更好,以此助力中小企業(yè)發(fā)展。
【圖文】：

圖 4-1 華人天地股權(quán)眾籌前后股價(jià)日線圖（圖片來(lái)源與資本邦網(wǎng)站）表 4-7 華人天地股權(quán)眾籌前后股價(jià)變動(dòng)表日期 2015/2/5 2015/2/6 2015/2/12 2015/6/23 2015/6/24 2015/6/29 2015/股票收盤價(jià)（元） 4.39 5.00 6.00 34.30 30.60 30.80 30.4.3 華人天地股權(quán)眾籌存在的優(yōu)勢(shì)4.3.1 拓寬了融資渠道和退出渠道資金是企業(yè)的“血液”，良好的資金循環(huán)對(duì)企業(yè)的健康發(fā)展起著尤為重要的作用。華人天地作為一個(gè)文化創(chuàng)意類中小型企業(yè)，曾在 2015 年一年內(nèi)就進(jìn)行了三次定向增發(fā)，可見(jiàn)其對(duì)資金的需求量是很大的。然而，眾所周知，，中小型企業(yè)在我國(guó)具有融資難、融資貴的問(wèn)題，融資渠道相對(duì)單一，在我國(guó)的融資環(huán)境下去銀行貸款一直是舉步維艱，就算融資成功，很多投資者也難以全身而退。
【學(xué)位授予單位】：江西師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51;G124

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2658409