【摘要】： 認(rèn)識(shí)股票市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀況是進(jìn)行證券投資的基礎(chǔ)。我國(guó)股票市場(chǎng)是在經(jīng)濟(jì)和社會(huì)轉(zhuǎn)軌期間建立起來(lái)的新興市場(chǎng),即不同于西方成熟市場(chǎng)也不同于其他新興市場(chǎng),西方成熟市場(chǎng)的理論、經(jīng)驗(yàn)和結(jié)論常常是不適用的。 影響股票市場(chǎng)運(yùn)行的因素是龐雜的,企圖以細(xì)致入微的方式來(lái)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行描述是不可能的。本文以影響股價(jià)形成的因素和機(jī)制為線索,以理論闡述和實(shí)證檢驗(yàn)相結(jié)合的方式,通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的有效性、投機(jī)性、與宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)動(dòng)性、與國(guó)際股票市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性,以及不規(guī)范性等五個(gè)方面特征的刻畫來(lái)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)的運(yùn)行狀況進(jìn)行概括的描述。期望這些研究能對(duì)投資實(shí)踐和進(jìn)一步的研究工作提供一些參考。 本文的主要結(jié)論有:本文發(fā)現(xiàn)并檢驗(yàn)了一個(gè)季節(jié)效應(yīng)�；谠撔�(yīng)的模擬投資收益超過(guò)“買入并持有”策略,并且在考慮交易費(fèi)用后仍然是有效獲利的。本文采用了一個(gè)雙變量EGARCH模型來(lái)考察我國(guó)股票市場(chǎng)與其他主要股票市場(chǎng)間的收益率和波動(dòng)率的相互傳導(dǎo),并檢驗(yàn)了各個(gè)市場(chǎng)的杠桿效應(yīng)。結(jié)果顯示,我國(guó)股市的國(guó)際影響在增強(qiáng),伴隨的是日本和香港股市對(duì)我國(guó)的影響下降。本文基于二項(xiàng)分布假設(shè)對(duì)主要指數(shù)日內(nèi)區(qū)間收益率變化的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),日內(nèi)股價(jià)操縱行為在我國(guó)股票市場(chǎng)中可能是普遍的,并且在日內(nèi)時(shí)間分布上具有明顯特征。
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【引證文獻(xiàn)】

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1 鄭勇;葉瑞紅;;我國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)居民消費(fèi)需求影響的思考[A];第十一屆全國(guó)經(jīng)濟(jì)管理院校工業(yè)技術(shù)學(xué)研究會(huì)論文集[C];2012年

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1 吳競(jìng);FDI對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響研究[D];山東財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：2656846