基于DEA的企業(yè)多元化、資源分配與財(cái)富分配的研究

發(fā)布時間：2020-05-09 03:55

【摘要】：企業(yè)多元化、資源分配與財(cái)富分配問題一直是企業(yè)管理領(lǐng)域的重要研究課題。本文基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(data envelope analysis,簡稱DEA)研究了這幾個問題,為管理研究打開新的思路并為管理者提供了有價值的參考。關(guān)于企業(yè)多元化問題,雖然它被認(rèn)為是企業(yè)的一項(xiàng)基本戰(zhàn)略,但在現(xiàn)有文獻(xiàn)中,多元化與企業(yè)業(yè)績的關(guān)系如何似乎尚無定論。在管理學(xué)文獻(xiàn)中,學(xué)者們根據(jù)資源理論(resource based view,簡稱RBV)對企業(yè)多元化戰(zhàn)略及其對績效影響進(jìn)行研究,所得結(jié)論各不相同。金融學(xué)文獻(xiàn)多從代理理論出發(fā),發(fā)現(xiàn)多元化與公司價值也存在負(fù)相關(guān)。事實(shí)上,多元化本質(zhì)上是為了讓企業(yè)節(jié)約成本和資源共享,從而在業(yè)務(wù)部門之間產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。也就是說,多元化策略使為了使企業(yè)投入最小化,并使企業(yè)產(chǎn)出最大化,即提高效率。因此我們從效率的角度來研究多元化。首先分析了效率對企業(yè)多元化和企業(yè)績效的關(guān)系的影響,把多元化分成相關(guān)多元化和非相關(guān)多元化兩種,使用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型衡量效率,研究相關(guān)和非相關(guān)多元化與效率的關(guān)系,以及效率是怎么影響企業(yè)價值的。其次,我們也通過效率研究了多元化企業(yè)中的資源分配問題。通過建立相應(yīng)的DEA模型,可以更準(zhǔn)確地評估多元化企業(yè)及其業(yè)務(wù)部門的效率并在業(yè)務(wù)部門之間重新分配資源,以獲得更好的績效。在研究資源分配之后,我們還研究了企業(yè)的財(cái)富分配問題。用Malmquist指數(shù)表示的生產(chǎn)率變化可以作為企業(yè)財(cái)富的衡量標(biāo)準(zhǔn),分析員工是否從公司進(jìn)步帶來的財(cái)富中獲益。管理學(xué)文獻(xiàn)里雖然有些文獻(xiàn)做了關(guān)于企業(yè)績效影響高層管理者薪酬的研究,卻很少有文獻(xiàn)探究企業(yè)績效如何影響員工薪酬。而在財(cái)富分配的角度,員工所獲利益的問題是企業(yè)財(cái)富分配問題的重點(diǎn)。研究員工是否能從公司進(jìn)步帶來的財(cái)富中獲益的問題具有較大的理論和實(shí)踐意義。本文的研究內(nèi)容和主要研究結(jié)論包括如下幾點(diǎn):首先,本文研究了效率在企業(yè)多元化和績效關(guān)系中的作用。以85,123個美國上市公司觀察值為樣本,探討了研究多元化與效率的關(guān)系,以及效率與企業(yè)價值的關(guān)系。發(fā)現(xiàn)相關(guān)多樣性與效率呈倒U型關(guān)系,而不相關(guān)多樣性與效率呈U型關(guān)系,效率與企業(yè)價值呈U型關(guān)系。研究結(jié)果表明,效率在多元化研究中起著重要的作用。其次,為了讓多元化的企業(yè)更準(zhǔn)確地評估的生產(chǎn)率,重新進(jìn)行部門間的資源配置,達(dá)到更好的企業(yè)績效,我們使用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析理論建立了多元化企業(yè)的效率和資源配置模型,以2012-2016年美國上市公司為樣本,對模型進(jìn)行了實(shí)證分析和檢驗(yàn)。結(jié)果表明,與傳統(tǒng)的DEA模型相比,我們的模型為多元化企業(yè)提供更有用的效率評估,提出的資源分配策略有利于提升企業(yè)績效。此外,為了研究員工是否能從企業(yè)進(jìn)步中獲益,我們對美國企業(yè)進(jìn)行了大樣本調(diào)查,發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)率的提高確實(shí)有利于員工。資本密集型和勞動密集型產(chǎn)業(yè)提高生產(chǎn)率給員工分配的財(cái)富各不相同。這種分配還受到企業(yè)特征如研發(fā)強(qiáng)度和企業(yè)規(guī)模的影響。相較而言,員工從生產(chǎn)率提升中獲得的財(cái)富略低于高層管理團(tuán)隊(duì),但高于股東獲得的財(cái)富。我們的發(fā)現(xiàn)有助于理解企業(yè)內(nèi)部的員工獲益問題和分配問題,給管理者提供有價值的戰(zhàn)略參考。
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