發(fā)布時(shí)間：2020-04-29 00:16

【摘要】：新三板的出現(xiàn),是我國(guó)為解決中小企業(yè)解決融資難而成立的,對(duì)于高科技高成長(zhǎng)中小企業(yè)來說是一次發(fā)展機(jī)遇。新三板搭建的不僅是非上市股份公司實(shí)現(xiàn)股份流通轉(zhuǎn)讓的平臺(tái),還是一個(gè)優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)信息、提升企業(yè)形象的平臺(tái)。在新三板市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大、制度不斷完善下,掛牌企業(yè)數(shù)量呈穩(wěn)步增長(zhǎng)。新三板的快速發(fā)展逐漸成為繼主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板之后我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要一環(huán)。對(duì)于中小企業(yè)更重要的一點(diǎn)是,掛牌新三板對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)沒有硬性要求,更看重的是企業(yè)發(fā)展能力、企業(yè)財(cái)務(wù)的成長(zhǎng)性。對(duì)其財(cái)務(wù)的成長(zhǎng)性探索,不僅能為企業(yè)找到經(jīng)營(yíng)中自身存在的不足,還能幫助投資者進(jìn)行決策,且對(duì)優(yōu)化完善新三板市場(chǎng)提供了依據(jù)。本文在國(guó)內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)成長(zhǎng)性研究理論的基礎(chǔ)上,首先利用相關(guān)數(shù)據(jù)分析了新三板市場(chǎng)的現(xiàn)狀及轉(zhuǎn)板情況,為后文奠定基礎(chǔ)。然后以50家掛牌企業(yè)2012年-2016年的5年財(cái)務(wù)平均數(shù)據(jù)為樣本,利用因子分析法進(jìn)行實(shí)證研究,按照影響力度依次減弱的順序進(jìn)行排序,得到各公共因子得分與企業(yè)財(cái)務(wù)成長(zhǎng)性綜合得分。結(jié)果顯示:成長(zhǎng)能力因子、償債能力因子、盈利能力因子以及運(yùn)營(yíng)能力因子對(duì)財(cái)務(wù)成長(zhǎng)性權(quán)重影響分別為27.398%、23.761%、16.592%、11.292%,其中成長(zhǎng)能力因子對(duì)新三板掛牌企業(yè)的財(cái)務(wù)成長(zhǎng)性影響最大;新三板掛牌企業(yè)的成長(zhǎng)能力、償債能力、盈利能力以及運(yùn)營(yíng)能力超過均值的企業(yè)占比分別為30%、33%、60%、38%,說明新三板掛牌企業(yè)盈利水平較強(qiáng),但在成長(zhǎng)能力、償債能力以及運(yùn)營(yíng)能力有待于提高;在成長(zhǎng)性綜合水平方面,超過均值的企業(yè)占比為46%,說明多數(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)成長(zhǎng)性得分低于平均水平,未來新三板掛牌企業(yè)需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)成長(zhǎng)性建設(shè)。最后基于實(shí)證分析的結(jié)論,從企業(yè)內(nèi)部自身和外部氛圍兩個(gè)方角度,對(duì)掛牌企業(yè)提高財(cái)務(wù)成長(zhǎng)性提出建議,希望能夠?yàn)槭袌?chǎng)各方參與者提供參考。
【學(xué)位授予單位】：湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F832.51;F275

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本文編號(hào)：2644022