發(fā)布時間：2020-04-23 13:50

【摘要】：漲跌停板制度的設置限制了股票價格的波動區(qū)間,由于股票價格指數是由成分股根據其價格、市值等經過一定計算方法得到的,因此,漲跌停板制度對股票價格的影響也會作用到股票價格指數。當指數成分股中出現漲�；蛘叩５墓善陛^多時,股票指數的價格就越接近漲�；蛘叩！q跌停板制度的存在導致股票價格的正常波動受到了限制,導致股票價格出現扭曲,從而導致股票市場出現價格延遲效應。由于漲跌停板制度的在,導致股票價格的波動區(qū)間被限制在一定范圍內,因此,該制度也間接的限制了股票價格指數的波動區(qū)間,導致無法觀測到股票價格指數的真實波動情況,導致股票價格指數出現價格延遲效應。研究表明,在沒有價格限制影響時,股票價格應該是不可預測的,也即不存在自相關性。但是,本文在研究過程中發(fā)現,中證500指數存在顯著的自相關性。為了說明指數的自相關性是由漲跌停板制度導致的價格延遲效應引起的,本文以每日收盤價為基礎,計算出中證500指數成分股收盤價中每日出現漲停和跌停股票的數量,并將漲停數量和跌停數量作為時間序列變量,加入到自回歸模型中,觀察自變量系數和系數顯著性的變化。結果表明,在加入漲停變量和跌停變量后,自變量系數明顯降低,不再顯著,說明中證500指數的自相關性是由漲跌停板制度引起的。漲跌停板制度會股票價格出現價格發(fā)現延遲效應,本文使用BP神經網絡來修正出現漲�；虻５墓善�,模擬沒有出現漲跌停限制時股票的價格,即通過神經網絡來修正受到價格發(fā)現延遲效應影響的股票。由于使用神經網絡進行預測,需要保證神經網絡預測的準確性,本文對神經網絡訓練使用的數據進行了處理,降低了噪聲,在得到預期的神經網絡后,本文對中證500指數所有成分股中出現漲停和跌停的收盤價進行了修正。獲得修正后的收盤價后,使用修正的收盤價重新計算中證500指數日收盤價,經計算發(fā)現,指數收盤價自相關系數降低,不再顯著。本文的研究證明了中證500指數的自相關性是一種偽自相關,它是由漲跌停導致的價格延遲造成的,并且跌停導致的價格延遲效應要比漲停引起的價格延遲效應強。由此還可以說明,跌停對市場情緒產生的影響要高于漲停對市場情緒的影響。即指數當出現跌停或者接近跌停時,交易者更愿意賣出手中的資產,而出現漲�；蚪咏鼭q停時,交易者追高的情緒要稍弱一些。
【圖文】：

進行實證分析并得出結論。第 4 章，使用 BP 神經網絡對出現漲停和跌停的股票價格進行修正，從正后的股票價格指數。本文在介紹 BP 神經網絡的基礎上，建立 BP 神經，在本模型中選擇的數據為 2015 年 4 月 16 日至 2018 年 4 月 16 日的中證成分股的每日開盤價，日收盤價，日成交量，10 日均線，20 日均線標。對神經網絡進行訓練，預計使用日開盤價，日成交量，10 日均線線，RSI 等作為輸入值，以日收盤價作為輸出值。為了避免漲跌停板制修正產生的影響，，本模型中選擇的成分股為樣本區(qū)間內未出現過漲跌停成訓練后，使用訓練好的網絡來修正出現漲停和跌停的指數成分股收盤將修正后得到的結果合成為新的指數，并分析擬合指數的自相關性。第 5 章，結論。總結本文的得出的研究結論。.3 技術路線圖本文的主要結構和技術路線圖如圖 1-1：

圖 4-1 BP 神經網絡結構網絡算法的優(yōu)勢和劣勢絡是一種使用的比較廣泛的神經網絡，尤其是對股票優(yōu)勢要強于其他類型的神經網絡。BP 神經網絡具有價格與其影響股票價格變化的因素之間是一種非線性論已經證明了 3 層神經網絡能夠一任何精度來擬合P 神經網絡的特點，BP 神經網絡能夠滿足對股票價學習和自適應能力使得 BP 神經網絡在訓練時，網絡總共進行學習，得出輸入至于輸出值之間的關系，并入值與輸出值之間的關系。BP 神經網絡還具有泛化行預測，或者解決其他問題的能力。因此，可以使用[43]。BP 網絡的容錯能力使得神經網絡中某個局部的
【學位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F832.51

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 張劍,王一鳴,呂隨啟;漲跌停板制度對我國股市影響的實證研究[J];經濟科學;2002年04期

2 李輝;談談漲跌停板制度[J];經濟導刊;1994年04期

3 李輝;漲跌停板制度的現狀與作用研究[J];港澳經濟;1995年07期

4 袁承慧;方慶軍;;淺議我國證券市場漲跌停板制度的逐步放開[J];東方企業(yè)文化;2011年02期

5 沈根祥,李萬峰;我國股市漲跌停板制度及國際比較[J];財政研究;2003年01期

6 王琳;;股票市場漲跌停板制度的新制度經濟學分析[J];科技經濟市場;2009年05期

7 李輝;;漲跌停板制度的現狀與作用研究[J];港澳經濟;1995年07期

8 扈曉春;試論漲跌停板制度下的開放式基金[J];湖南大學學報(社會科學版);1999年S1期

9 靳庭良;漲跌停板制度對滬深股市投資風險的影響[J];統(tǒng)計與決策;2004年12期

10 武軍偉;史永東;;漲跌停板制度對期貨價格日間行為的影響——基于滬銅的實證研究[J];時代金融;2008年10期

相關重要報紙文章 前10條

1 楊蘇;再談漲跌停板制度[N];證券時報;2017年

2 楊蘇;宜重視漲跌停板制度對流動性的影響[N];證券時報;2017年

3 華泰期貨 蔡超;淺析金融期貨漲跌停板制度[N];期貨日報;2017年

4 本報記者 朱寶琛 左永剛;方星海：優(yōu)化農產品期貨漲跌停板制度[N];證券日報;2017年

5 深圳商報記者 鐘國斌;漲跌停板制度該廢除嗎？[N];深圳商報;2015年

6 張煒;漲跌停板制度短期不宜取消[N];中國經濟時報;2015年

7 閻岳;取消漲跌停板制度可行嗎？[N];證券日報;2015年

8 本報記者 夏青;恢復T+0要與漲跌停板制度的廢除相配套[N];證券日報;2012年

9 陸水旗 阿琪 本文作者為證券通專業(yè)資訊網首席分析師;如果沒有漲跌停板制度[N];上海證券報;2007年

10 金瑞期貨 姜昌武　趙凱;銅期貨漲跌停板制度研究及改進建議[N];期貨日報;2009年

相關博士學位論文 前1條

1 黃建兵;中國證券市場微觀結構研究[D];復旦大學;2003年

相關碩士學位論文 前10條

1 于文龍;漲跌停板制度對中證500指數自相關性的影響研究[D];哈爾濱工業(yè)大學;2019年

2 章莉;雙邊市場下漲跌停板制度效應實證分析[D];華東政法大學;2019年

3 康晨陽;漲跌停板制度變更對股市質量影響研究[D];大連理工大學;2018年

4 段澤眾;漲跌停板制度與股價同步性關系的實證研究[D];湖南大學;2017年

5 張翠敏;漲跌停板制度對中國A股市場影響的研究[D];天津大學;2009年

6 薛榮敏;漲跌停板制度對滬深股市的影響研究[D];北方工業(yè)大學;2009年

7 賈維俠;中國商品期貨市場漲跌停板制度效應分析[D];中南大學;2006年

8 羅晨;漲跌停板制度對中國股市價格發(fā)現影響的研究及交易策略分析[D];上海交通大學;2015年

9 王爽;A股市場漲跌停板制度效應的實證研究[D];華僑大學;2014年

10 戴蘭蘭;漲跌停板制度對中國股市波動率的影響研究[D];云南財經大學;2011年

本文編號：2637801