【摘要】：金融是當代經(jīng)濟的核心。股票市場作為金融市場中極為重要的資本市場之一,其運作與發(fā)展狀況不僅事關(guān)國民經(jīng)濟的健康發(fā)展與否,也是反映一個國家市場經(jīng)濟體制是否完善的重要標志。而宏觀經(jīng)濟狀況是股票市場興衰的決定性因素。因此,研究我國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率等宏觀經(jīng)濟指標對股票價格指數(shù)的影響具有重要意義。 本文一共分四章。第一章為緒論,主要闡述科學問題的性質(zhì)、選題背景及意義、現(xiàn)有研究及問題、以及研究內(nèi)容與框架。第二章是顯著影響股票價格指數(shù)的宏觀經(jīng)濟指標的篩選原理及步驟,包括多重共線性檢驗及向前選擇變量法。第三章是宏觀經(jīng)濟指標對股票價格指數(shù)影響模型的構(gòu)建原理及步驟,包括基于一般回歸模型的宏觀經(jīng)濟指標對股票價格指數(shù)的長期影響模型、基于誤差修正模型的宏觀經(jīng)濟指標對股票價格指數(shù)的短期影響模型。第四章是宏觀經(jīng)濟指標對股票價格指數(shù)影響模型的建立。 本文的主要工作有三：一是通過多重共線性檢驗刪除反映信息重復(fù)的宏觀經(jīng)濟指標,通過向前選擇變量法剔除對股票價格指數(shù)影響價格小的指標,保證構(gòu)建的指標體系對股票價格指數(shù)有顯著影響。二是一般回歸模型建立宏觀經(jīng)濟指標對股票價格指數(shù)的函數(shù)關(guān)系,揭示宏觀經(jīng)濟指標對股票價格指數(shù)長期影響。三是通過誤差修正模型建立一組第t,t-1….,t-p期宏觀經(jīng)濟指標對第t期股票價格指數(shù)的函數(shù)關(guān)系,揭示過去和當期的宏觀經(jīng)濟指標對當期中國股票價格指數(shù)的短期影響。 本文的特色與創(chuàng)新有三：一是通過測算刪除1個宏觀經(jīng)濟指標與不刪除該指標的回歸方程殘差平方和,構(gòu)建反映該指標對股票價格指數(shù)影響大小的偏F檢驗,通過保留通過偏F檢驗的指標并刪除剩余指標,保證構(gòu)建的宏觀經(jīng)濟指標體系對股票價格指數(shù)有顯著影響。改變現(xiàn)有研究主觀地選取某一個或某幾個宏觀經(jīng)濟指標、直接得到?jīng)]有來由的宏觀經(jīng)濟指標體系的弊端。二是一般回歸模型建立宏觀經(jīng)濟指標對股票價格指數(shù)的函數(shù)關(guān)系,揭示宏觀經(jīng)濟指標對股票價格指數(shù)長期影響,通過誤差修正模型建立一組第t,t-1,...,t-p期宏觀經(jīng)濟指標對第t期股票價格指數(shù)的函數(shù)關(guān)系,揭示過去和當期的宏觀經(jīng)濟指標對當期中國股票價格指數(shù)的短期影響。改變現(xiàn)有研究單獨研究宏觀經(jīng)濟指標對股票價格指數(shù)的短期或長期影響的現(xiàn)狀。三是利用滬深300指數(shù)這一最能反映我國股市價格綜合走勢的股票價格指數(shù)作為研究對象,改變現(xiàn)有研究往往采用上證綜指、深市成指等單獨反映滬深二市大盤走勢的指數(shù)、無法綜合反映我國股票市場大盤走勢的弊端。
【圖文】：

大連理工大學碩士學位論文以表4.10第1行的數(shù)據(jù)為縱坐標，以月份為橫坐標，得2005年1月到2010年12月我國金融機構(gòu)人民幣存款基準利率xl的時間序列圖。如圖4.1所示。由圖4.1可以看出，金融機構(gòu)人民幣存款基準利率x:不具有t隨時間變化的趨勢，且圍繞不為0的常數(shù)上下波動。適用于式(3.2)的檢驗方程。式 (3.2)的滯后階數(shù)p一般利用赤池信息準則AIC確定，AIC信息值的具體計算過程見參考文獻【37]。當滯后階數(shù)為p一1時，AIC信息值A(chǔ)IC(1)=一0.5536;當滯后階數(shù)為p二2時，，AIC信息值A(chǔ)IC(2)=一0.5101;當滯后階數(shù)為尸一3時，AIC信息值A(chǔ)IC(3)一0.5001。AIC信息值最小值對應(yīng)的滯后階數(shù)為式 (3.2)的滯后階數(shù) [371。因此，式 (3.2)的滯后階數(shù)p確定為1。利率(%)—金融機構(gòu)人民幣存款基準利率O匕一一一一----‘----‘----‘一.月一~從一‘一-‘--‘---‘一-‘---‘--‘-一一~一‘---‘---‘-一.一一2005刁 12005一 072006一 012006一 72007一 012007一 072008一 012008一 072009一 012009一 072010一012010一07時l’ed圖4.1金融機構(gòu)人民幣存款基準利率的時間趨勢圖 Fig.4.lTimetrendfigureoffinaneialinstitutionsR人 4BdePositbenclllllarkrate將表4.10第1行數(shù)據(jù)代入式(32)、式 (3.4)

的可決系數(shù)0.807。表4.14擬合效果對比分析Tab.4.14ComParisonanalysisoffittedeffeet誤差修正模型一般回歸模型(J)序號(11)觀測期(l)實際值，，(t)(2)擬合值△爪t)(3)擬合值鄉(xiāng)(r)司夕(r一l)+△公(f)(4)絕對誤(5)相對誤(6)擬合值(7)絕對誤差(3)一(l)差(4)/(l)*1’(t)差(6)一(l)(8)相劉誤差(6)/(1)2005刁72005一82005一9888.160一927.910佗03.839917390一133，6862759.710136.783166.4704()6.763734.620568.15684.321794.224243.589123.16626251%13426%932.06410417424.1541243520.科8%13555%11內(nèi)‘，J2009一52009刃62009一72759.71031664703734.6200.000%0.000%0，000%32394963110.3143071454479.78656.156663.16617，385%1.773%17.757%

本文編號：2627232