【摘要】：分拆上市是指部分母公司根據(jù)現(xiàn)有的合理制度與規(guī)則,將其持有的子公司的股權(quán)分配給母公司股東,從而在法律層次以及實(shí)質(zhì)組織結(jié)構(gòu)上實(shí)現(xiàn)對(duì)母子公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的分離。作為一種特殊的資產(chǎn)重組手段,分拆上市能夠?qū)⑸鲜泄镜臉I(yè)務(wù)資源對(duì)投資者進(jìn)行開放,也能極大地促進(jìn)資本市場縱深發(fā)展。近年來,我國宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整與優(yōu)化,發(fā)展模式逐漸由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變,隨著國內(nèi)外資本市場之間的銜接與融合、國內(nèi)外資本市場的聯(lián)系程度的不斷緊密,上市公司對(duì)分拆上市這種資產(chǎn)重組方式的接受度越來越高,國內(nèi)公司對(duì)分拆的上市的模式的探索也越來越頻繁,隨著分拆上市的興起,對(duì)于分拆上市的研究也逐漸展開,分拆上市也成為我國資產(chǎn)重組的重要方式。因此,學(xué)者們對(duì)國內(nèi)上市公司分拆上市的探索日漸深入和完善,這對(duì)于我國資本市場的國際化與成熟化具有無可比擬的作用。由于國外資本市場發(fā)展較早,建立了比較完善的規(guī)則與體系,因此分拆上市在國外資本市場上的運(yùn)用已經(jīng)十分普遍,大量關(guān)于分拆上市的實(shí)踐與探索為學(xué)術(shù)界的研究提供了豐富的素材,學(xué)術(shù)界對(duì)于分拆上市理論的論證與案例的分析均比較完善,形成了大量的學(xué)術(shù)成果。而國內(nèi)資本市場發(fā)展較晚,分拆上市的探索與實(shí)踐仍處于初期階段。由于國內(nèi)外環(huán)境的差異性,一方面對(duì)于分拆上市的研究和探索迫在眉睫,一方面實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和素材的缺失導(dǎo)致了學(xué)術(shù)界研究的局限性。近幾年,國內(nèi)企業(yè)在國外資本市場對(duì)于分拆上市的探索與實(shí)踐為國內(nèi)學(xué)者的研究提供了研究方向。因此,本文對(duì)于新浪微博分拆上市的研究是十分必要且不可替代的。本文在借鑒已有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,對(duì)新浪微博分拆上市的案例進(jìn)行了研究與分析,主要著眼于新浪微博分拆上市的動(dòng)因及其經(jīng)濟(jì)后果的深入分析。本文首先對(duì)分拆上市原有的理論成果進(jìn)行了總結(jié)歸納,并對(duì)涉及的相關(guān)理論進(jìn)行了介紹。其次,本文對(duì)新浪微博分拆上市案例的相關(guān)情況進(jìn)行了全面的介紹和解讀。最后,本文根據(jù)已有的理論以及案例的實(shí)際情況,對(duì)新浪微博分拆上市的動(dòng)因及經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了全方位的分析和研究,并且根據(jù)研究結(jié)果總結(jié)了自己的研究結(jié)論,提出了相關(guān)建議。新浪微博出于融資需求與投資需求、管理層激勵(lì)、提升核心資源競爭力、分散風(fēng)險(xiǎn)、公司價(jià)值最大化等一系列動(dòng)因,通過采取多項(xiàng)改革措施,最終在美股納斯達(dá)克實(shí)現(xiàn)了分拆上市。分拆上市的各項(xiàng)舉措產(chǎn)生了多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)后果,主要體現(xiàn)在市場反應(yīng)、企業(yè)價(jià)值反應(yīng)以及企業(yè)管理運(yùn)行效率等方面。總的來說,新浪微博分拆上市的過程為母子公司都產(chǎn)生了一定的正面作用。對(duì)于企業(yè)來說,成功的分拆上市對(duì)于解決企業(yè)困境、提升企業(yè)的價(jià)值以及促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展都具有至關(guān)重要的作用。
【圖文】：

研究背景及意義文獻(xiàn)綜述研究思路與研究方法分拆上市的類型分拆上市的模式分拆上市的過程分拆上市的理論基礎(chǔ)公司分拆上市的背景新浪微博分拆上市的動(dòng)因新浪微博分拆上市的進(jìn)程分拆上市的市場反應(yīng)分析分拆上市的企業(yè)價(jià)值反應(yīng)分析企業(yè)經(jīng)營管理效率情況分析研究結(jié)論研究啟示

砥笠登榭鲅≡窈鮮實(shí)睦嘈投宰庸鄨窘鈉蟹植鶘鮮�。�?2.1 分拆上市類型圖2.1.1 橫向分拆上市橫向分拆類型下，母公司將與自身業(yè)務(wù)相似或者同性質(zhì)的資產(chǎn)或業(yè)務(wù)單元分離出來，組建成一個(gè)全新的子公司來進(jìn)行上市融資。分離的母子公司一般處于產(chǎn)業(yè)鏈的相同位置，在經(jīng)營管理各方面均具有相當(dāng)大的相似度。這種模式的優(yōu)點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下方面。分拆的母子公司具有相同或者類似的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，因此在經(jīng)營管理過程中，母子公司之間的資源可以共享而管理經(jīng)驗(yàn)也能相互交流借鑒，并且在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，可以相互合作和互惠互利。但是，在這種類型下，由于母公司與子公司之間業(yè)務(wù)相似度極高，互相競爭爭奪客戶資源，上母子公司之間不可避免地形成同業(yè)競爭關(guān)系，因此，不僅政府不支持此種模式，資本市場也非常排斥此類企業(yè)進(jìn)行分拆上市。由于橫向分拆上市的股有缺橫向分拆上市縱向分拆上市混合分拆上市11
【學(xué)位授予單位】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51;F49

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2592102