本文關(guān)鍵詞：基于協(xié)整理論與相關(guān)系數(shù)的配對(duì)交易策略研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著融資融券業(yè)務(wù)的推出,國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)不再是只能做多的單邊市場(chǎng)�？梢宰隹盏囊�(guī)則使得統(tǒng)計(jì)套利策略的應(yīng)用變?yōu)榭赡�。統(tǒng)計(jì)套利的主要特征是市場(chǎng)中性,和大盤(pán)走勢(shì)相關(guān)性低,當(dāng)市場(chǎng)無(wú)明顯趨勢(shì)性機(jī)會(huì)時(shí),可以通過(guò)套利避免股市系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響。本文對(duì)統(tǒng)計(jì)套利中的配對(duì)交易策略的相關(guān)系數(shù)方法和協(xié)整方法進(jìn)行了對(duì)比研究。對(duì)價(jià)格相關(guān)系數(shù)、收益率相關(guān)系數(shù)、協(xié)整檢驗(yàn)T-統(tǒng)計(jì)量、殘差A(yù)DF檢驗(yàn)T-統(tǒng)計(jì)量四個(gè)指標(biāo),選出每個(gè)指標(biāo)中前20組配對(duì)進(jìn)行策略回測(cè),通過(guò)回測(cè)的成功率來(lái)衡量指標(biāo)好壞。本文還比較不同市場(chǎng)環(huán)境因素下配對(duì)策略的成功率,來(lái)分析其對(duì)配對(duì)策略的影響。通過(guò)實(shí)證研究,發(fā)現(xiàn)在國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)中,基于相關(guān)系數(shù)方法和協(xié)整方法的配對(duì)交易策略都是有效的。協(xié)整檢驗(yàn)T-統(tǒng)計(jì)量挑選股票組合的有效率是最高的,收益率相關(guān)系數(shù)挑選的股票組合的無(wú)效比例是最低的。協(xié)整檢驗(yàn)的參數(shù)比較敏感,容易將不存在協(xié)整關(guān)系的配對(duì)認(rèn)為存在協(xié)整關(guān)系。從協(xié)整檢驗(yàn)的參數(shù)看,ST股票與很多股票存在協(xié)整關(guān)系,但ST股票與普通股票實(shí)際上存在較大差異,這樣的協(xié)整關(guān)系不可靠。配對(duì)策略的成功率受市場(chǎng)環(huán)境的影響。實(shí)證發(fā)現(xiàn)震蕩市場(chǎng)環(huán)境下,配對(duì)交易策略更加有效。
【關(guān)鍵詞】：協(xié)整 配對(duì)交易 股票 統(tǒng)計(jì)套利
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 緒論9-12
• 1.1 研究背景及意義9
• 1.2 研究思路與方法9-10
• 1.3 文章結(jié)構(gòu)10-11
• 1.4 主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)11-12
• 第二章 配對(duì)交易的相關(guān)理論和文獻(xiàn)綜述12-17
• 2.1 統(tǒng)計(jì)套利12-13
• 2.2 配對(duì)交易13-16
• 2.3 本章小結(jié)16-17
• 第三章 配對(duì)交易模型構(gòu)建和策略設(shè)計(jì)17-25
• 3.1 模型構(gòu)建17-20
• 3.1.1 協(xié)整理論17
• 3.1.2 配對(duì)條件17-18
• 3.1.3 尋找配對(duì)組合18-19
• 3.1.4 開(kāi)平倉(cāng)規(guī)則19-20
• 3.2 交易策略20
• 3.3 交易成本與融資融券的相關(guān)規(guī)定20-21
• 3.4 交易策略評(píng)價(jià)指標(biāo)21-25
• 第四章 配對(duì)交易策略比較實(shí)證研究25-45
• 4.1 配對(duì)選取方式25
• 4.2 樣本空間25-26
• 4.3 實(shí)證分析步驟簡(jiǎn)述26-31
• 4.4 配對(duì)選取31-35
• 4.5 參數(shù)計(jì)算35-38
• 4.6 實(shí)證結(jié)果劃分38-41
• 4.7 策略實(shí)證結(jié)果41-45
• 4.7.1 相關(guān)系數(shù)方法實(shí)證結(jié)果41-42
• 4.7.2 協(xié)整方法實(shí)證結(jié)果42-44
• 4.7.3 策略效果比較44-45
• 第五章 市場(chǎng)環(huán)境影響實(shí)證研究45-49
• 5.1 市場(chǎng)環(huán)境效果實(shí)證45-48
• 5.2 實(shí)證結(jié)果分析48-49
• 第六章 結(jié)論與展望49-50
• 6.1 結(jié)論49
• 6.2 展望49-50
• 參考文獻(xiàn)50-51
• 附錄51-56
• 致謝56-57

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：基于協(xié)整理論與相關(guān)系數(shù)的配對(duì)交易策略研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：251798