發(fā)布時(shí)間：2017-01-04 15:06

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)證券交易制度的設(shè)計(jì)與變革研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——技術(shù)與創(chuàng)新管理分會(huì)場(chǎng)論文集》2008年

一籃子證券推出對(duì)標(biāo)的證券流動(dòng)性的影響——基于上證50ETF的經(jīng)驗(yàn)研究

陳淼鑫  鄭振龍  

【摘要】：目前無(wú)論是理論研究還是實(shí)證研究對(duì)于一籃子證券推出對(duì)標(biāo)的證券流動(dòng)性的影響都尚未有定論。因此,本文在t檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步采用了面板數(shù)據(jù)回歸分析、按市值和行業(yè)分類(lèi)分析的方法探討了上證50ETF上市對(duì)上證50指數(shù)成分股流動(dòng)性的影響。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn):上證50ETF的上市顯著提高了上證50成分股的流動(dòng)性;ETF上市對(duì)不同市值規(guī)模成分股的流動(dòng)性影響不存在顯著差異,但對(duì)不同行業(yè)成分股的流動(dòng)性影響存在明顯差異。

【作者單位】：
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】：

0引言ETF(Exchange Traded Funds),即“交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金”,又稱(chēng)“交易所交易基金”,是一種跟蹤“標(biāo)的指數(shù)”變化、且在證券交易所上市交易的金融衍生產(chǎn)品。它綜合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的優(yōu)點(diǎn),投資者既可以在二級(jí)市場(chǎng)像買(mǎi)賣(mài)股票一樣買(mǎi)賣(mài)ETF份額,又可以在一級(jí)

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