發(fā)布時(shí)間：2018-04-23 05:31

  本文選題：證券組合 + 均值方差模型　； 參考：《東北大學(xué)》2014年碩士論文

【摘要】：人們?cè)谶M(jìn)行證券投資時(shí),往往面臨著這樣一個(gè)問(wèn)題：在種類繁多的證券中,應(yīng)該選擇哪幾類證券,如何分配在這幾類證券中的投資比例,才能使投資組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到自己滿意的最優(yōu)水平。1952年,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬柯威茨在《金融學(xué)》雜志上發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文,在這篇文章中他用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率和方差來(lái)研究如何選擇和組合資產(chǎn)這一問(wèn)題,這被看作是現(xiàn)代證券組合理論的起點(diǎn),他提出的模型被稱為馬柯威茨均值方差模型。隨后,很多國(guó)外學(xué)者都對(duì)他的理論進(jìn)行了研究與探討,并發(fā)展出很多新的理論。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放,我國(guó)學(xué)者對(duì)現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論的研究也越來(lái)越多。本文研究了證券組合理論在我國(guó)股票市場(chǎng)中的應(yīng)用,分四部分進(jìn)行：第一部分主要介紹了證券組合理論的相關(guān)背景知識(shí)。第二部分介紹了現(xiàn)代證券組合理論一些理論知識(shí),重點(diǎn)介紹了馬柯威茨的均值方差模型。第三部分為實(shí)證部分,從我國(guó)股票市場(chǎng)中選取了十只股票,運(yùn)用馬柯威茨的均值方差模型得出了在限制賣(mài)空和不限制賣(mài)空兩種情況下該如何在組合股票間進(jìn)行選擇和分配的有效邊界。第四部分為結(jié)論：當(dāng)我們將證券組合理論運(yùn)用到我國(guó)的股票市場(chǎng)中來(lái)進(jìn)行股票投資時(shí),我們可以得到一些最優(yōu)的股票組合,這些最優(yōu)的股票組合代表在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下使收益最大和在收益一定的情況下使風(fēng)險(xiǎn)最�。辉谄谕找媛氏嗤那闆r下組合中的股票數(shù)量越多風(fēng)險(xiǎn)越�。辉谶M(jìn)行股票投資時(shí)收益與風(fēng)險(xiǎn)總是并存的,高風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著高收益。
[Abstract]:When people invest in securities, they are often faced with the problem of which types of securities should be selected and how to allocate the proportion of investments in these kinds of securities. In 1952, the American economist Markowitz published a paper entitled "portfolio selection" in the Journal of Finance. In this paper, he uses the expected return and variance of risky assets to study how to select and portfolio assets, which is regarded as the starting point of modern portfolio theory. His model is called Markowitz mean variance model. Subsequently, many foreign scholars have studied and discussed his theory and developed many new theories. With the opening of China's financial market, more and more scholars have studied the modern portfolio theory. This paper studies the application of portfolio theory in China's stock market. It is divided into four parts: the first part mainly introduces the relevant background knowledge of portfolio theory. The second part introduces some theoretical knowledge of modern portfolio theory, focusing on Markowitz's mean variance model. The third part is the empirical part, which selects ten stocks from the stock market of our country. By using Markowitz's mean variance model, the efficient boundary of how to select and distribute portfolio stocks is obtained in the case of restricted short selling and no restriction short selling. The fourth part is the conclusion: when we apply the portfolio theory to the stock market in our country, we can get some optimal stock portfolio. These optimal stock combinations represent the maximum return in the case of a certain risk and the minimum risk in the case of a certain return, the more stocks in the portfolio with the same expected rate of return, the smaller the risk. In the stock investment, the return and risk always coexist, high risk is often accompanied by high return.
【學(xué)位授予單位】：東北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1790682