發(fā)布時(shí)間：2018-04-18 08:11

  本文選題：證券分析師 + “新財(cái)富”最佳分析師��； 參考：《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》2017年07期

【摘要】：本文選取2001—2013年證券分析師的預(yù)測數(shù)據(jù)作為研究樣本,研究證券分析師的預(yù)測能力隨時(shí)間變化的現(xiàn)象及機(jī)理。實(shí)證檢驗(yàn)表明:(1)分析師的預(yù)測能力隨著經(jīng)驗(yàn)積累而顯著提高;(2)"新財(cái)富"最佳分析師較之于一般分析師并未表現(xiàn)出更強(qiáng)的預(yù)測能力(即并不存在"天賦異稟");(3)證券分析師預(yù)測能力隨經(jīng)驗(yàn)積累而提高并非由于研究能力的提升(即"熟能生巧"),而是通過所在證券公司的平臺(tái)與所跟進(jìn)的公司建立了良好的合作關(guān)系(即"日久生情")。本文不僅豐富了關(guān)于影響證券分析師預(yù)測能力因素的相關(guān)實(shí)證研究,同時(shí)創(chuàng)造性地進(jìn)一步剖析了證券分析師預(yù)測能力隨經(jīng)驗(yàn)積累提高的內(nèi)在機(jī)理,其結(jié)論對(duì)于理解分析師學(xué)習(xí)成長機(jī)制、促進(jìn)中小投資者保護(hù)以及推動(dòng)中國證券市場理性發(fā)展具有重要意義。
[Abstract]:This paper selects the forecast data of securities analysts from 2001 to 2013 as the research sample to study the phenomenon and mechanism of the change of the forecasting ability of the securities analysts with time.Empirical test shows that analysts' forecasting ability increases significantly as experience accumulates. (2) New Fortune's best analysts have not shown greater predictive power than the average analyst (i.e., there are no "gifted claims" / 3) securities.Analysts' ability to forecast increases with experience is not a result of improved research capabilities ("practice makes perfect"), but a good relationship with the companies they follow through the platforms of their securities firms.This paper not only enriches the relevant empirical research on the factors influencing the forecasting ability of securities analysts, but also creatively analyzes the internal mechanism of the improvement of the forecasting ability of securities analysts with the accumulation of experience.The conclusion is of great significance to understand the mechanism of analysts' learning and growth, to promote the protection of small and medium-sized investors and to promote the rational development of China's securities market.
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)金融研究院;復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71473043)的資助
【分類號(hào)】：F832.51

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