本文選題：高頻交易 + 最大熵��； 參考：《貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：近年來,隨著我國金融改革不斷深化,投資理財(cái)?shù)男枨笕找娓邼q,網(wǎng)絡(luò)設(shè)備以及硬件水平的不斷提高,投資策略,特別是高頻交易策略更是受到市場(chǎng)參與者以及管理者的特別關(guān)注。高頻交易常常由計(jì)算機(jī)自動(dòng)化控制,主要采用事件驅(qū)動(dòng)的運(yùn)行機(jī)制,在下單邏輯的計(jì)算上講求時(shí)效性。從運(yùn)行機(jī)制上來看,它屬于連續(xù)運(yùn)行型程序,以較高的速度執(zhí)行交易,且多為日內(nèi)短暫持倉。一般說來,高頻交易僅僅存在與T+0的市場(chǎng)制度下,在T+1的市場(chǎng)內(nèi)是無法開展的,而我國的股票市場(chǎng)采用的是T+1的交易制度。因此中國的高頻交易集中于期貨(中金所的股指期貨或者各大商品期貨交易所的商品期貨)、融券交易和ETF等領(lǐng)域。高頻交易在美國歐洲已經(jīng)成為主流交易手段的交易模式,其獲利模式完全不同于一般交易者的行為,其交易獲利模式無視交易心理和基本面情況,往往采用計(jì)算機(jī)程序開發(fā)的方法,事先設(shè)計(jì)好交易策略,然后將其編制成計(jì)算機(jī)程序,面向交易所的應(yīng)用程序接口進(jìn)行下單和回報(bào)判斷,由于策略的執(zhí)行是根據(jù)計(jì)算機(jī)程序的算法來決定交易下單的時(shí)機(jī)、價(jià)格和數(shù)量等,因此相比于手動(dòng)訂單執(zhí)行而言,程序化的高頻交易在管理市場(chǎng)沖擊成本、機(jī)會(huì)成本和風(fēng)險(xiǎn)等方面具有一系列的優(yōu)勢(shì)。常見的高頻交易策略可以分為(1)被動(dòng)做市交易策略,做市商制度在國外成熟市場(chǎng)中非常普遍。不同于國內(nèi)實(shí)行的競(jìng)價(jià)交易制度,做市商制度借由做市商(一般為大銀行機(jī)構(gòu))作為中介來實(shí)現(xiàn)具有原生交易需求的買賣雙方的交易。在為市場(chǎng)提供流動(dòng)性,做市商從證券的買賣差價(jià)中獲利。(2)套利策略,利用短暫的定價(jià)無效性進(jìn)行跨期套利,跨品種套利等;(3)方向性策略,主要包括指令占先(order anticipation),趨勢(shì)引導(dǎo)(momentum ignition)策略和N娂唄�。其中囚|埔疾唄，

本文編號(hào)：1741641