本文選題：創(chuàng)新型封閉式基金　切入點(diǎn)：傳統(tǒng)型封閉式基金　出處：《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2017年02期

【摘要】：本文選取1998~2002年內(nèi)發(fā)行的54只傳統(tǒng)型封閉式基金,2007~2013年內(nèi)發(fā)行的57只創(chuàng)新型封閉式基金,從流動(dòng)性角度出發(fā),分別對(duì)兩者的折價(jià)問題進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果顯示:流動(dòng)性角度能夠較好地解釋傳統(tǒng)型封閉式基金折價(jià)交易現(xiàn)象,封閉式基金中機(jī)構(gòu)投資者占比份額、持有人戶數(shù)、基金成交量、分紅比率影響了流動(dòng)性。創(chuàng)新型封閉式基金在觀測(cè)期間并沒有出現(xiàn)長(zhǎng)期大幅度折價(jià)交易現(xiàn)象,可能是因?yàn)榛鹁壬C(jī)制的限制效果大于流動(dòng)性的改善程度,從而導(dǎo)致創(chuàng)新型封閉式基金價(jià)格偏離現(xiàn)象無法由流動(dòng)性角度來進(jìn)行解釋。
[Abstract]:This paper selects 54 traditional closed-end funds issued from 1998 to 2002 and 57 innovative closed-end funds issued from 2007 to 2013. From the point of view of liquidity, the paper makes an empirical analysis of the discount between them.The results show that the liquidity perspective can explain the discount trading phenomenon of traditional closed-end funds. Institutional investors account for the proportion of closed-end funds, the number of holders, fund turnover and dividend ratio affect liquidity.During the observation period, innovative closed-end funds did not have the phenomenon of long-term substantial discount trading, which may be due to the fact that the restricted effect of the fund's lifeboat mechanism is greater than the degree of improvement of liquidity.As a result, innovative closed-end fund price deviation can not be explained by liquidity perspective.
【作者單位】： 深圳大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金“基于商品價(jià)格聯(lián)動(dòng)視角的多商品期貨定價(jià)研究”(71471119);國(guó)家自然科學(xué)基金“基于調(diào)和穩(wěn)態(tài)Levy過程的跳-擴(kuò)散雙因子交叉回饋模型的期權(quán)定價(jià)研究”(71601125)
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1721791