本文選題：國有控股上市公司　切入點：財務(wù)機制　出處：《財政部財政科學(xué)研究所》2014年博士論文

【摘要】：當(dāng)前中國企業(yè)財務(wù)學(xué)的理論框架和基本結(jié)論,明顯地借鑒了西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟體財務(wù)研究成果。西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟體財務(wù)理論的引入,對于中國財務(wù)學(xué)科建設(shè)和財務(wù)管理實踐無疑發(fā)揮了重要的借鑒和指導(dǎo)作用,可以說功不可沒。但是我們也看到,中國作為轉(zhuǎn)型經(jīng)濟體,經(jīng)濟體制、發(fā)展階段、市場環(huán)境等都與西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟體有著顯著區(qū)別,作為經(jīng)濟機制重要因素的上市公司財務(wù)機制必然有所不同,甚至有很大區(qū)別。我們?nèi)绻荒芮逦刈R別出這樣的區(qū)別,由此建立的中國財務(wù)學(xué)理論框架和提出的基本結(jié)論對于財務(wù)管理實踐的指導(dǎo)意義就會大打折扣。我們清楚地看到,正是由于這方面的原因,現(xiàn)有的中國企業(yè)財務(wù)學(xué)理論框架和基本結(jié)論,對中國企業(yè)財務(wù)機制的研究不夠,使得中國財務(wù)學(xué)教科書提出的許多結(jié)論并不能反映并適合中國的財務(wù)實踐。 國有企業(yè)在整個經(jīng)濟體系中的主導(dǎo)地位是中國特色社會主義的本質(zhì)要求和特色所在,用正確的財務(wù)理論指導(dǎo)中國國有企業(yè)的財務(wù)實踐是堅持和完善中國特色社會主義制度題中應(yīng)有之義,也是擺在中國財務(wù)經(jīng)濟學(xué)家面前的一項學(xué)術(shù)課題和政治任務(wù)。中國國有控股上市公司(以下簡稱國有上市公司)是中國企業(yè)的典型現(xiàn)象,研究國有上市公司財務(wù)行為和財務(wù)機制,對于進(jìn)一步分析中國企業(yè)財務(wù)行為,建立中國的企業(yè)財務(wù)學(xué),無疑具有代表意義和示范作用。 基于以上分析,本文對國有上市公司的財務(wù)機制進(jìn)行研究,希望能為進(jìn)一步建設(shè)中國特色的財務(wù)學(xué)的理論框架提供思路。 本文將財務(wù)機制作為核心范疇,運用抽象分析法,通過對國有上市公司投資、融資、分配等財務(wù)行為和財務(wù)現(xiàn)象的識別、梳理和歸納,提出了國有上市公司財務(wù)機制的結(jié)構(gòu)及其特征。以對國有上市公司財務(wù)機制結(jié)構(gòu)和特征的分析結(jié)論為指導(dǎo),對國有上市公司投資、融資、分配機制進(jìn)行分析,提出了國有上市公司投資、融資、分配行為的機制表現(xiàn)。 全文的主要內(nèi)容和研究結(jié)論如下： 第一章為緒論,主要是介紹論文的選題背景、寫作目的及意義；研究思路及方法；論文的結(jié)構(gòu)及章節(jié)安排；主要研究貢獻(xiàn)與研究局限。 第二章對機制與財務(wù)機制進(jìn)行一般分析,是論文的基礎(chǔ)部分。本章闡述了機制與財務(wù)機制作為經(jīng)濟范疇的內(nèi)涵、特性及其要素。機制是揭示自然社會系統(tǒng)運行規(guī)律的一個認(rèn)識范疇,它是內(nèi)在于自然社會系統(tǒng)、并自發(fā)地作用于系統(tǒng)本身的因果聯(lián)系；將機制作為經(jīng)濟學(xué)的范疇時,它與經(jīng)濟制度、經(jīng)濟體制(以下簡稱為制度、體制)有著深刻的邏輯關(guān)系,制度和體制決定機制,機制是二者發(fā)揮作用的形式和結(jié)果；財務(wù)機制作為經(jīng)濟機制的內(nèi)部要素,是指財務(wù)系統(tǒng)中各要素之間相互聯(lián)系、相互作用并最終實現(xiàn)財務(wù)功能的過程；財務(wù)機制的要素有四個：主體、目標(biāo)、激勵和約束；財務(wù)機制體現(xiàn)于投資、融資和分配等財務(wù)活動的各領(lǐng)域中。 第三章著重研究國有上市公司財務(wù)機制的要素與特征。這一章是論文的重點和核心,以機制和財務(wù)機制的研究結(jié)論為基礎(chǔ),對國有上市公司的財務(wù)機制進(jìn)行了要素分析,旨在闡述國有上市公司的財務(wù)行為方式及其運行規(guī)律。研究發(fā)現(xiàn),在產(chǎn)權(quán)特性、股權(quán)結(jié)構(gòu)、考核制度、激勵方式及監(jiān)管制度的共同影響下,國有上市公司的主要財務(wù)目標(biāo)是規(guī)模最大化。當(dāng)然,國有上市公司在追求規(guī)模最大化這一主要財務(wù)目標(biāo)的同時,也會兼顧盈利或不能虧損、保障就業(yè)等一系列約束條件；董事會、總經(jīng)理等管理層的決策意志受制于大股東,大股東通過人事任命、控制股東大會、董事會和監(jiān)事會,將自己的意志和愿望滲透至公司的經(jīng)營中,因此,大股東成為國有上市公司的隱形財務(wù)主體,有時甚至是顯形的財務(wù)主體；國有上市公司管理層的激勵機制中存在權(quán)力和需求的全面捆綁,出現(xiàn)“一榮俱榮,一損俱損”的連動效應(yīng),這是其激勵機制的重要特點；國有上市公司在進(jìn)行財務(wù)活動時還要受到政治風(fēng)氣、國家政策導(dǎo)向、法律法規(guī)、監(jiān)管、公司內(nèi)部約束機制等方面的約束。 第四章研究國有上市公司的投資機制。研究發(fā)現(xiàn),國有上市公司的投資行為是在其財務(wù)目標(biāo)的導(dǎo)向下,在政府目標(biāo)和管理層個人目標(biāo)的共同影響下所作出的選擇。由于國有上市公司管理層和政府之間具有同源特征,而擴大投資規(guī)模能在較大程度上滿足政府的要求,符合兩者的共同利益,因此,理性的管理層會在符合國家政策的范圍內(nèi)熱衷于進(jìn)行投資規(guī)模的擴張,并且較少考慮投資的效率。 第五章研究國有上市公司的融資機制。研究發(fā)現(xiàn),國有上市公司的融資行為受到大股東和管理層共同作用的影響,同時還要受到融資的難易程度和到位時間、市場環(huán)境、可供選擇的融資工具等方面的影響。由于外部資本市場環(huán)境中股權(quán)融資的成本較低,對融得資金后續(xù)的相對監(jiān)管較為寬松,國有上市公司在融資結(jié)構(gòu)中表現(xiàn)出內(nèi)源融資比重較低,更依賴外源融資,在外源融資中,股權(quán)方式融資比重大于債權(quán)方式融資比重的現(xiàn)象。 第六章研究國有上市公司的分配機制。研究發(fā)現(xiàn),在中國目前的資本市場環(huán)境和公司過度資本需求的背景下,由于資金使用成本軟約束、國有股股東虛置、行政化的國企經(jīng)理人選擇機制,市場投資者投機心理、稅收政策等諸多因素的共同作用,理性的公司管理層必然服務(wù)于大股東意志,尋求利益上的“合謀”,不分配或者少分配是必然的選擇。 第七章為論文的主要研究結(jié)論和未來的研究展望。 本文的選題,致力于對國有上市公司財務(wù)行為作出機制層次上的描述,形成能夠說明國有上市公司財務(wù)規(guī)律的理論框架,這當(dāng)中,固然有西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟體財務(wù)學(xué)在分析框架上的借鑒,但是分析角度和分析結(jié)論是全新的,作者在準(zhǔn)備論文過程中深知這個選題的挑戰(zhàn)性。為得出國有上市公司財務(wù)機制的切實結(jié)論,就國有上市公司到底是如何理財?shù)奶峁┮粋�可信的系統(tǒng)的答案,有賴于大量觀察和實證數(shù)據(jù)的支持,從這個意義上講,本文得出的結(jié)論還是初步的�！奥仿湫捱h(yuǎn)兮”,作者愿將此文作為引玉之磚,并以此文為新的起點,與學(xué)界同行共同努力,為建立中國企業(yè)財務(wù)學(xué)作出不懈努力。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：財政部財政科學(xué)研究所
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F276.1;F275

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王雪;張慧;;我國上市公司融資行為現(xiàn)狀分析[J];北方經(jīng)濟;2007年02期

2 陳敬珍,佟成生,吳俊;國企經(jīng)營者激勵與約束的財務(wù)機制研究[J];商業(yè)研究;2002年24期

3 趙春光,張雪麗,葉龍;股利政策:選擇動因——來自我國證券市場的實證證據(jù)[J];財經(jīng)研究;2001年02期

4 裘宗舜,段萍;會計理論體系的邏輯起點問題[J];財會通訊;2000年03期

5 夏明;在自由經(jīng)濟的語境中反思“行為財務(wù)學(xué)”[J];財會通訊;2004年22期

6 陳燕;;國有企業(yè)的股利分配:來自上海證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];財會通訊;2009年24期

7 楊亞娥;;中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響因素實證分析——來自中國2006年上市公司的經(jīng)驗研究[J];財會通訊;2009年33期

8 張衛(wèi)平;;上市公司惡意融資行為研究[J];財會通訊;2009年33期

9 夏雪花;;西方財務(wù)目標(biāo)理論發(fā)展歷程與啟示[J];財會通訊;2010年17期

10 陳維云,張宗益;對資本結(jié)構(gòu)財務(wù)影響因素的實證研究[J];財經(jīng)理論與實踐;2002年01期

相關(guān)會議論文 前1條

1 蔣昕;單昭祥;;財務(wù)管理目標(biāo)的理論與實踐探析[A];中國會計學(xué)會2013年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2013年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 王敏;中國上市公司股利政策的影響因素研究[D];中南大學(xué);2011年

2 鐘海燕;中國國有控股上市公司投資行為及效率研究[D];重慶大學(xué);2010年

3 朱南苗;我國上市公司股利政策研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

4 黃格非;中國上市公司再融資行為與決策機制研究[D];同濟大學(xué);2006年

5 趙全超;國有企業(yè)集團財務(wù)治理與協(xié)同機制研究[D];天津大學(xué);2007年

6 李鑫;中國上市公司過度投資行為研究[D];山東大學(xué);2008年

7 孔建;商業(yè)銀行公司治理與績效研究[D];山東大學(xué);2008年

8 張功富;產(chǎn)品市場競爭影響企業(yè)非效率投資的路徑研究[D];暨南大學(xué);2008年

9 李春紅;上市公司投資行為與控制權(quán)配置研究[D];重慶大學(xué);2008年

10 張磊;國有獨資公司董事會決策機制研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2008年

，

本文編號：1679301