本文選題：公司經(jīng)營績效　切入點：股票流動性　出處：《深圳大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：創(chuàng)業(yè)板市場最初是為我國具有發(fā)展?jié)摿Υ?市場前景好的中小企業(yè)公司設(shè)立的融資平臺。近年來創(chuàng)業(yè)板市場的股票流動性表現(xiàn)也非常的活躍,在2015年中國資本市場大牛市時候創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出4037.96的新高點。然而在市場如此活躍的背后,創(chuàng)業(yè)板上市公司的股票流動性是否有良好的經(jīng)營績效支持?經(jīng)營績效對股票流動性的影響會是怎樣?本文將圍繞這兩個疑問做深入的研究,期望能夠通過科學(xué)合理的研究方法得到解答。本文以創(chuàng)業(yè)板上市公司經(jīng)營績效對公司股票流動性的影響為研究對象,在做了詳細的理論分析后,文章做出了三個實證檢驗假設(shè),即假設(shè)1:創(chuàng)業(yè)板上市公司經(jīng)營績效對股票流動性有影響;研究假設(shè)2:創(chuàng)業(yè)板上市公司經(jīng)營績效好對股票流動性影響效應(yīng)明顯;研究假設(shè)3:創(chuàng)業(yè)上市公司經(jīng)營績效差對股票流動性影響效應(yīng)較弱。最后根據(jù)實證結(jié)果得出相應(yīng)的結(jié)論及對實證結(jié)果產(chǎn)生的可能原因進行分析。文章包括五大部分是:第一部分介紹文章的研究背景及研究意義;第二部分借鑒前人的研究方法綜述國內(nèi)外關(guān)于相關(guān)問題的研究成果;第三部是理論知識介紹,為本文的研究方法和邏輯做鋪墊;第四部分實證研究,內(nèi)容包括研究變量的設(shè)計和選擇,實證數(shù)據(jù)的處理和篩選,模型的構(gòu)建和模型的檢驗。通過實證檢驗結(jié)果發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市公司的經(jīng)營績效對股票流動性的影響確實是正相關(guān)的影響,但是相對于經(jīng)營績效好的公司而言經(jīng)營績效的影響程度反而沒有經(jīng)營績效相對差點的公司的影響更加顯著。即本文選擇的樣本公司中績效差的公司,其經(jīng)營績效對股票流動性的解釋程度更加充分。所以本文認為,不同的公司經(jīng)營績效對股票流動性影響結(jié)果與本文假設(shè)存在反差的原因在于投資者不理性的投資行為,投資者的投資行為受多種因素的影響,雖然經(jīng)營績效作為主要的參考因素,但仍會受到其他因素或多或少的干擾而出現(xiàn)偏離。最后總結(jié)本文結(jié)論及結(jié)論產(chǎn)生的原因給出文章啟示。
[Abstract]:The gem market was originally set up as a financing platform for small and medium-sized enterprises with great development potential and good market prospects in China. In recent years, the gem stock liquidity performance has also been very active. The gem index reached a new high of 4037.96 in 2015 when the Chinese capital market was in the bull market. However, behind such an active market, is there any good performance support for gem listed companies' stock liquidity? What is the impact of operating performance on stock liquidity? This paper will do in-depth research around these two questions, hoping to be answered through scientific and reasonable research methods. This paper focuses on the impact of the performance of gem listed companies on corporate stock liquidity. After a detailed theoretical analysis, this paper makes three empirical test assumptions, namely hypothesis 1: the performance of listed companies on the gem has an impact on the stock liquidity; Research hypothesis 2: gem listed companies' good operating performance on the stock liquidity effect is obvious; Research hypothesis 3: the effect of poor operating performance of venture listed companies on stock liquidity is weak. Finally, according to the empirical results, the corresponding conclusions and the possible causes of the empirical results are analyzed. It is: the first part introduces the research background and significance of the article; The second part is to draw lessons from the previous research methods to review the domestic and foreign research results on related issues; the third part is the introduction of theoretical knowledge for the research method and logic of this paper; the fourth part of empirical research, The contents include the design and selection of research variables, the processing and screening of empirical data, The empirical results show that the impact of the performance of gem listed companies on stock liquidity is a positive correlation. However, compared with the firms with good operating performance, the impact of operating performance is not as significant as that of the firms with relatively poor operating performance, that is, the companies with poor performance in the sample companies selected in this paper have a more significant impact. Therefore, this paper argues that the difference between the results of different company performance and the hypothesis of this paper is due to the irrational investment behavior of investors. Investors' investment behavior is affected by a variety of factors, although business performance is the main reference factor, However, it will still be more or less disturbed by other factors. Finally, the conclusion and the reasons for the conclusion are summarized.
【學(xué)位授予單位】：深圳大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.51;F275

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本文編號：1668086