本文選題：超募　切入點：并購　出處：《財會月刊》2017年27期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：超募會帶來大量的自由現(xiàn)金流,因此部分上市公司使用超募資金進行并購,研究此情形下超募資金、并購對公司經(jīng)營績效的影響具有一定的現(xiàn)實意義。以創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本,實證檢驗超募資金、并購與公司經(jīng)營績效的關(guān)系,結(jié)果表明:使用超募資金進行并購存在大量自由現(xiàn)金流帶來的代理問題,會降低公司經(jīng)營績效,并且超募率與公司經(jīng)營績效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,超募率越高,公司經(jīng)營績效越差。
[Abstract]:Over-raising will bring a lot of free cash flow, so some listed companies use over-raised funds for mergers and acquisitions. The impact of M & A on corporate performance is of practical significance. Taking the listed companies on the gem as the research sample, this paper empirically tests the relationship between M & A and corporate performance. The results show that there are a lot of agency problems caused by free cash flow in mergers and acquisitions with over-raised funds, which will reduce the company's operating performance, and there is a negative correlation between the over-raising rate and the company's operating performance. The higher the over-raising rate, the worse the company's operating performance.
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金重點項目“制度環(huán)境、公司財務(wù)政策選擇和動態(tài)演化研究”(項目編號:71232004)
【分類號】：F271;F275;F832.51

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本文編號：1556784