本文關(guān)鍵詞： 羊群行為 橫截面絕對偏離度CSAD ARCH模型　出處：《蘇州大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：羊群行為—投資者不經(jīng)過理性思考而在投資上做出模仿別人的一擁而上，一哄就散的行為—已經(jīng)得到人們越來越多的關(guān)注。羊群行為的理論發(fā)展也逐漸走向成熟。ARCH模型對研究經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的問題是一個非常有效的方法。 本文基于ARCH模型采用上證50指數(shù)和深證成指指數(shù)為樣本，時間區(qū)間是從2012/1/5至2014/1/10，利用橫截面絕對偏離度CSAD作為主要研究指標(biāo)，分別對滬市和深市做了模型檢驗，研究發(fā)現(xiàn)：兩個市場都在近期存在比較顯著的羊群行為，深證證券市場比上海證券市場羊群行為更為顯著，同時追漲的羊群行為要非常明顯于殺跌的，并且市場劇烈動蕩階段上證市場羊群行為要明顯于深證市場。同時還發(fā)現(xiàn)當(dāng)市場處于短時期的并且比較穩(wěn)定的下跌階段時利用CSAD可以檢測出羊群行為。本文對上述結(jié)果給出了較為合理的解釋并提出了可操作性的建議。
[Abstract]:Herd behavior-investors make a rush to imitate others in their investments without rational thinking. The theory development of herding behavior is becoming more and more mature. Arch model is a very effective method to study the problems in the economic field. Based on the ARCH model, this paper uses Shanghai Stock Exchange 50 Index and Shenzhen Stock Exchange Composite Index as samples, and the time range is from 2012/1/5 to 2014/1/10. Using the cross section absolute deviation degree (CSAD) as the main research index, the model tests of Shanghai and Shenzhen stock markets are made, and the results show that both markets have significant herding behavior in the near future. Shenzhen stock market is more significant than Shanghai stock market herding behavior, while the herding behavior of chasing up is very obvious to kill the fall. At the same time, it is also found that herd behavior can be detected by using CSAD when the market is in a short and stable period of decline. This paper gives a reasonable explanation to the above results and puts forward some operable suggestions.
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F224

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1467109