本文關鍵詞： 風險傳導 CSI股指期貨 雙變量CAViaR　出處：《運籌與管理》2017年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文基于日內和日度數據使用雙變量CAViaR模型估計了滬深300股指期貨和標的指數的風險價值,并基于滬深300股指期貨市場日內交易行為角度分析了股指期貨和現貨市場間日內與日間風險傳導作用的差異。結果發(fā)現,期貨市場日內風險的自相關特征顯著高于現貨市場,而兩個市場的日間自相關性相差甚小,期貨市場向現貨市場的單向風險溢出效應僅體現在日內信息的傳遞過程中。與現貨市場相比,期貨交易的杠桿性以及當日回轉交易便利了日內投機、套利交易,因而期貨市場日內信息傳遞效率更高。
[Abstract]:This paper estimates the risk value of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures and underlying index based on intraday and diurnal data using bivariate CAViaR model. Based on the intra-day trading behavior of Shanghai and Shenzhen 300 stock index futures market, the paper analyzes the difference of intraday and inter-day risk conduction between stock index futures and spot market. The autocorrelation of intraday risk in futures market is significantly higher than that in spot market, and the difference between the two markets is very small. The one-way risk spillover effect from the futures market to the spot market is only reflected in the transmission of intraday information. Compared with the spot market, the leverage of futures trading and the day-round trading facilitate intraday speculation and arbitrage trading. As a result, futures market intraday information transmission efficiency is higher.
【作者單位】： 上海交通大學安泰經濟與管理學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(71271136)
【分類號】：F832.51;F724.5
【正文快照】： 0引言2010年4月16日滬深300股指期貨合約的上市交易開創(chuàng)了我國資本市場做空機制,這不僅為投資者提供了套期保值、風險轉移工具,而且有助于提高市場運行效率、平抑市場波動。股指期貨和標的指數價格之間動態(tài)關聯源自期現市場的信息傳遞和風險溢出效應。本文基于雙變量CAViaR模

【參考文獻】

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本文編號：1454703