本文關(guān)鍵詞：開(kāi)放式股票型基金動(dòng)態(tài)流動(dòng)性管理研究:基于市場(chǎng)流動(dòng)性視角　出處：《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究》2017年04期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：基金的流動(dòng)性管理行為受其流動(dòng)性需求和投資性需求共同決定,而市場(chǎng)流動(dòng)性能夠預(yù)期基金未來(lái)的流動(dòng)性需求和投資性需求,據(jù)此提出基于市場(chǎng)流動(dòng)性的動(dòng)態(tài)流動(dòng)性偏好假說(shuō),即當(dāng)基金經(jīng)理預(yù)期未來(lái)市場(chǎng)流動(dòng)性變差時(shí),將主動(dòng)持有流動(dòng)性好的組合或增加持股流動(dòng)性,以應(yīng)對(duì)未來(lái)基金的大量和資產(chǎn)的流動(dòng)性溢價(jià)反轉(zhuǎn),使用2007年1月至2014年7月之間的中國(guó)開(kāi)放式股票型基金數(shù)據(jù)作為研究樣本對(duì)基金的動(dòng)態(tài)流動(dòng)性偏好假說(shuō)進(jìn)行實(shí)證研究,結(jié)果發(fā)現(xiàn)存在基金經(jīng)理基于市場(chǎng)流動(dòng)性的動(dòng)態(tài)流動(dòng)性偏好行為;且基金經(jīng)理基于市場(chǎng)流動(dòng)性的動(dòng)態(tài)流動(dòng)性偏好行為有助于改善其基金業(yè)績(jī)。
[Abstract]:The liquidity management behavior of the fund is determined by its liquidity demand and investment demand, and the market liquidity can predict the fund's future liquidity demand and investment demand. Based on this, the hypothesis of dynamic liquidity preference based on market liquidity is put forward, that is, when fund managers expect future market liquidity to deteriorate, they will actively hold liquid portfolios or increase shareholding liquidity. To cope with the large number of future funds and the liquidity premium reversal of assets. Using the data of Chinese open-end equity funds from January 2007 to July 2014 as a sample, the paper makes an empirical study on the dynamic liquidity preference hypothesis of funds. The results show that there are dynamic liquidity preference behaviors of fund managers based on market liquidity. Moreover, the dynamic liquidity preference behavior of fund managers based on market liquidity helps to improve their fund performance.
【作者單位】： 廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院;廣州農(nóng)村商業(yè)銀行;中山大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71603061、71402037) 教育部人文社科青年基金項(xiàng)目(14YJC790048) 廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)校級(jí)科研項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 黃宇元廣州農(nóng)村商業(yè)銀行,廣東廣州510623中山大學(xué)管理學(xué)院,廣東廣州510275一、引言1998年,長(zhǎng)期資產(chǎn)管理對(duì)沖基金的隕落事件使基金公司開(kāi)始意識(shí)到流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。Scholes(2000)[1]回顧了長(zhǎng)期資產(chǎn)管理對(duì)沖基金破產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),認(rèn)為在金融危機(jī)之前,長(zhǎng)期資本管理對(duì)沖基金

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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2 張浩;黃宇元;;開(kāi)放式股票型基金動(dòng)態(tài)流動(dòng)性管理研究:基于市場(chǎng)流動(dòng)性視角[J];金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究;2017年04期

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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8 武s，

本文編號(hào)：1410014