本文關鍵詞：情緒因素對中國股票市場動量效應的影響　出處：《復旦大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

  更多相關文章： 動量效應 情緒因素 消費者信心指數(shù) 行為金融學

【摘要】：動量效應是在行為金融學中十分普遍的一個現(xiàn)象,也是目前投資者運用較多的一種主動管理的投資方式。目前其形成的原因仍然沒有一個統(tǒng)一的解釋。因此,從行為金融學的角度來研究中國股票市場動量效應產(chǎn)生的原因具有重要的意義。本文主要利用2006-2013年的中國股票數(shù)據(jù),結(jié)合消費者信心指數(shù)這一代表市場情緒因素的數(shù)據(jù)進行研究。研究結(jié)果表明,中國股票市場的動量效應受到情緒因素的影響非常明顯,其中當整體市場偏向樂觀時動量策略具有明顯的正收益,而在中性和樂觀時這種效應并不明顯。同時分階段研究表明在熊市中動量策略受到情緒因素的影響比在牛市中更加明顯。此外,本文從行為金融學的角度分析了情緒因素對上述動量策略產(chǎn)生影響的主要原因,并實證檢驗了情緒因素對于不同市值的股票是否都具有顯著影響。最后,通過使用消費者信心指數(shù)的替代指數(shù)來驗證這種影響的普遍性,結(jié)果證實情緒因素對于動量效應的影響是真實存在的,并不僅僅是某一指數(shù)的偶然性作用。因此從側(cè)面也證實了情緒因素對于動量策略具有顯著影響。
[Abstract]:Momentum effect is a common phenomenon in behavioral finance , and it is a kind of active management investment method . The reason of momentum effect of Chinese stock market is obviously influenced by behavioral finance . The results show that the momentum effect of Chinese stock market is more obvious than in bull market .

【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;B842.6

【相似文獻】

相關會議論文 前2條

1 王勁松;王其文;;周末動量與周末反轉(zhuǎn)效應世界市場比較研究[A];第五屆（2010）中國管理學年會——金融分會場論文集[C];2010年

2 梁建春;黃希庭;;客體運動變化的時間內(nèi)隱表征的實驗研究(Ⅱ)[A];第九屆全國心理學學術會議文摘選集[C];2001年

相關重要報紙文章 前1條

1 廣發(fā)基金數(shù)量投資部;指數(shù)的風格輪動[N];上海證券報;2012年

相關博士學位論文 前1條

1 鄭純毅;中國股票市場動量效應實證分析[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2004年

相關碩士學位論文 前10條

1 謝林敏;中國A股市場行業(yè)動量效應實證研究[D];復旦大學;2014年

2 顏澤洋;日本股市動量效應和反轉(zhuǎn)效應的實證研究[D];山東大學;2015年

3 閆蓉;基于組合收益率兩種度量方法的動量和反轉(zhuǎn)效應研究[D];山西大學;2015年

4 周佳辰;情緒因素對中國股票市場動量效應的影響[D];復旦大學;2014年

5 王志勇;動量效應和反轉(zhuǎn)效應的形成機制及其在滬市A股市場的表現(xiàn)研究[D];華東師范大學;2009年

6 李妍綺;證券市場的產(chǎn)業(yè)動量和個股動量效應[D];南京理工大學;2010年

7 陳諍;我國股市的動量效應和反向效應研究[D];湖南大學;2006年

8 王登元;中國股市中的行業(yè)動量效應研究[D];復旦大學;2011年

9 肖契志;股票市場反轉(zhuǎn)效應與動量效應演化研究[D];湘潭大學;2010年

10 史洪義;基于交易成本的動量效應分析[D];南京財經(jīng)大學;2011年

，

本文編號：1400257