本文關(guān)鍵詞：量化投資和高頻交易:風(fēng)險、挑戰(zhàn)及監(jiān)管

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【摘要】：量化投資和高頻交易在改善市場流動性的同時,也可能帶來較大的市場風(fēng)險。2013年光大證券"烏龍指"事件就是一個典型案例。量化投資和高頻交易蘊含著較高的技術(shù)風(fēng)險、策略模型風(fēng)險和操作風(fēng)險,對交易所的訂單處理能力、資本市場的穩(wěn)定性及有效監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)。目前,我國證券公司在內(nèi)部風(fēng)險控制尤其是授權(quán)管理方面存在缺陷,交易所的市場預(yù)警和異常交易處置機制還有待完善,國家尚未出臺法律法規(guī)授權(quán)監(jiān)管部門對異常程序化交易和高頻交易進行規(guī)制。為引導(dǎo)量化投資和高頻交易有序發(fā)展,應(yīng)確立公平交易、定性監(jiān)管、分類監(jiān)管的監(jiān)管原則,建立市場機構(gòu)、交易所和清算部門三道風(fēng)險防線,推行交易所、地方證監(jiān)局和證監(jiān)會"三位一體"的監(jiān)管模式,實施算法報備制度、交易所對異常情況加強監(jiān)控和響應(yīng)、設(shè)置訂單最低存續(xù)時間等監(jiān)管措施。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 2008年9月,雷曼兄弟公司的破產(chǎn)引發(fā)了全球金融危機,不少人將金融危機歸咎于金融創(chuàng)新過度(廖旦和陸蓉,2013)。2010年5月6日,美國道瓊斯指數(shù)狂跌,導(dǎo)致“閃電崩盤”事件。無獨有偶,2013年8月16日,我國股票市場發(fā)生了光大證券有限責(zé)任公司(以下簡稱光大證券)“烏龍指”

【相似文獻】

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3 周，

本文編號：1198249