發(fā)布時(shí)間：2017-10-14 14:05

  本文關(guān)鍵詞：上市公司股權(quán)激勵(lì)與盈余質(zhì)量的關(guān)系研究

  更多相關(guān)文章： 股權(quán)激勵(lì) 企業(yè)績效 盈余質(zhì)量 相關(guān)性

【摘要】：隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,公司現(xiàn)代管理制度的不斷創(chuàng)新,一方面提高了企業(yè)的運(yùn)行效率,另一方面,也給企業(yè)來了新的問題。在現(xiàn)在企業(yè)制度中,隨著企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離,股東與經(jīng)營者之間便產(chǎn)生了一種委托代理關(guān)系。由于雙方的契約不完全以及信息不對稱,使得委托人與代理人的利益沖突問題越來越嚴(yán)重,主要表現(xiàn)為代理成本增加,股東財(cái)富受到侵蝕,公司財(cái)務(wù)報(bào)告盈余質(zhì)量下降。為了有效解決這一難題,提高公司盈余質(zhì)量,維護(hù)投資者的利益,避免公司高管涸澤而漁的短期行為,公司紛紛推出了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,旨在給公司高管一定的分配公司利益的剩余所有權(quán),從而將股東的利益與公司的利益捆綁在一起。從國外學(xué)者來看,實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司有利于改善公司績效,提高了公司的盈余質(zhì)量,發(fā)揮了盈余管理的正面效應(yīng)。但在國內(nèi),它是否能像公司預(yù)想的那樣,發(fā)揮了長期的激勵(lì)作用,提高了公司的盈余質(zhì)量,反過來說,盈余質(zhì)量的高低與公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)是否有關(guān),這是本文討論的重點(diǎn)問題。本文利用我國2011-2013年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司為樣本,首先利用Jones模型分析,在t-1、t、t+1三個(gè)階段分別進(jìn)行研究,驗(yàn)證了上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后,存在盈余管理行為,使得盈余質(zhì)量下降。同時(shí)利用DD模型進(jìn)行輔助證明,驗(yàn)證上市公司高管在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的前一期、當(dāng)期存在調(diào)減公司盈余的反向盈余管理行為,為了獲得更高收益,后期存在調(diào)高公司盈余的正向盈余管理行為額。其次,利用jones模型得出的結(jié)果,以管理層持股作為股權(quán)激勵(lì)的替代變量,建立他們之間的回歸模型,驗(yàn)證盈余質(zhì)量與實(shí)施股權(quán)激勵(lì)具有相關(guān)關(guān)系,在公司盈余質(zhì)量較低的情況下,公司更傾向于授予高管更多的股票,實(shí)施激勵(lì)的強(qiáng)度會(huì)增加。最后根據(jù)本文研究結(jié)論,提出有效實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的政策建議,包括完善上市公司的法人治理結(jié)構(gòu);加強(qiáng)信息披露,加大監(jiān)管力度;規(guī)范資本市場,提高市場效率;加強(qiáng)法律制度建設(shè),提高盈余質(zhì)量。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)激勵(lì) 企業(yè)績效 盈余質(zhì)量 相關(guān)性
【學(xué)位授予單位】：沈陽航空航天大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F275;F272.92;F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 緒論11-20
• 1.1 選題背景、研究的目的和意義以及含義11-16
• 1.1.1 選題背景11-13
• 1.1.2 研究的目的和意義13
• 1.1.3 股權(quán)激勵(lì)與盈余質(zhì)量的含義及概述13-16
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀及分析16-18
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀16-17
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀17-18
• 1.3 研究方法和論文框架18-19
• 1.3.1 研究方法18
• 1.3.2 論文框架18-19
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)及不足19-20
• 1.4.1 本文創(chuàng)新點(diǎn)19
• 1.4.2 本文不足19-20
• 第2章 股權(quán)激勵(lì)和盈余質(zhì)量的理論基礎(chǔ)20-26
• 2.1 股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)理論20-23
• 2.1.1 委托代理理論20-22
• 2.1.2 人力資本理論22
• 2.1.3 信息不對稱理論22-23
• 2.2 盈余質(zhì)量理論23-26
• 2.2.1 基于經(jīng)濟(jì)收益觀的盈余質(zhì)量24
• 2.2.2 基于契約觀的盈余質(zhì)量24-25
• 2.2.3 基于信息觀的盈余質(zhì)量25-26
• 第3章 我國股權(quán)激勵(lì)與盈余質(zhì)量現(xiàn)狀分析26-31
• 3.1 我國股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施現(xiàn)狀26-28
• 3.1.1 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國的發(fā)展26-27
• 3.1.2 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國的實(shí)施現(xiàn)狀27-28
• 3.2 我國企業(yè)盈余質(zhì)量的現(xiàn)狀28-29
• 3.3 存在的問題29-31
• 第4章 我國股權(quán)激勵(lì)與盈余質(zhì)量的相互作用機(jī)制31-36
• 4.1 股權(quán)激勵(lì)與盈余質(zhì)量的關(guān)系31-33
• 4.1.1 盈余質(zhì)量對股權(quán)激勵(lì)的影響31-32
• 4.1.2 股權(quán)激勵(lì)對盈余質(zhì)量的影響32-33
• 4.2 假設(shè)的提出33-36
• 4.2.1 盈余質(zhì)量對管理層股權(quán)激勵(lì)影響的假設(shè)33-34
• 4.2.2 管理層股權(quán)激勵(lì)對盈余質(zhì)量影響的假設(shè)34-36
• 第5章 股權(quán)激勵(lì)與盈余質(zhì)量關(guān)系的實(shí)證分析36-50
• 5.1 模型構(gòu)建與研究變量定義36-41
• 5.1.1 樣本選取和數(shù)據(jù)來源36-37
• 5.1.2 模型設(shè)計(jì)與變量定義37-41
• 5.2 實(shí)證分析和實(shí)證結(jié)果41-50
• 5.2.1 股權(quán)激勵(lì)對盈余質(zhì)量的影響的實(shí)證分析41-48
• 5.2.2 盈余質(zhì)量對股權(quán)激勵(lì)的影響的實(shí)證分析48-50
• 第6章 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)與提高盈余質(zhì)量的政策建議50-53
• 6.1 完善上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)50
• 6.2 加強(qiáng)信息披露，加大監(jiān)管力度50-51
• 6.3 規(guī)范資本市場，提高市場效率51
• 6.4 加強(qiáng)法律制度建設(shè)，，提高盈余質(zhì)量51-53
• 結(jié)論53-54
• 參考文獻(xiàn)54-56
• 致謝56-57
• 攻讀碩士期間發(fā)表（含錄用）的學(xué)術(shù)論文57

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