本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股市的反轉(zhuǎn)修正周期測(cè)算——以行業(yè)指數(shù)為例

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【摘要】：在對(duì)反轉(zhuǎn)系數(shù)進(jìn)行修正,并從理論和實(shí)證角度論證修正反轉(zhuǎn)系數(shù)較之反轉(zhuǎn)系數(shù)更為合理的基礎(chǔ)上,利用修正反轉(zhuǎn)系數(shù)對(duì)中國(guó)股市的行業(yè)指數(shù)價(jià)格反轉(zhuǎn)修正程度進(jìn)行了分析,對(duì)其反轉(zhuǎn)修正周期進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。結(jié)果顯示:完全反轉(zhuǎn)、反轉(zhuǎn)不足、未發(fā)生反轉(zhuǎn)、反轉(zhuǎn)過(guò)度四種情形常常交替出現(xiàn),反轉(zhuǎn)修正周期大多具有非對(duì)稱時(shí)滯性,其長(zhǎng)度通常大于排序期的時(shí)間長(zhǎng)度。研究結(jié)論對(duì)深入揭示證券市場(chǎng)效率、進(jìn)一步研究反轉(zhuǎn)效應(yīng)和有效構(gòu)建反轉(zhuǎn)投資策略具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。
【作者單位】： 成都理工大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 反轉(zhuǎn)修正周期 修正反轉(zhuǎn)系數(shù) 反轉(zhuǎn)效應(yīng) 行業(yè)指數(shù)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71171025) 四川省軟科學(xué)計(jì)劃項(xiàng)目(2014ZR0093) 廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十二五”規(guī)劃項(xiàng)目(GD13YGL05)
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 1引言作為現(xiàn)代金融理論基石的有效市場(chǎng)假設(shè)(EMH)聞名遐邇,該假設(shè)認(rèn)為證券價(jià)格對(duì)其理論價(jià)格的任何偏離均會(huì)立即得到市場(chǎng)的反向修正。然而,著名的反轉(zhuǎn)效應(yīng)(Cootrarian Effect)現(xiàn)象表明,證券價(jià)格會(huì)嚴(yán)重偏離EMH下的理論價(jià)格,且市場(chǎng)反向修正該種偏離需要一段時(shí)間。如今,越來(lái)越多的，

本文編號(hào)：1023278