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凱恩斯經(jīng)濟理論視角下投資、消費與出口對中國經(jīng)濟增長貢獻的分析

發(fā)布日期： 2012-05-14 發(fā)布：  

  2012年第13期目錄       本期共收錄文章20篇

　　中圖分類號：F015 文獻標(biāo)識碼：A
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　　內(nèi)容摘要：本文以西方文獻為依據(jù)，首先討論了古典凱恩斯主義經(jīng)濟發(fā)展理論，評價各種刺激經(jīng)濟政策，指出政府投入對于就業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展的重要意義。然后把凱恩斯理論與中國過去30年的經(jīng)濟增長實踐相結(jié)合，解釋投資、消費和出口對中國經(jīng)濟增長的貢獻，同時也分析中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不足之處。
　　關(guān)鍵詞：凱恩斯 發(fā)展 增長 經(jīng)濟政策
　　古典凱恩斯經(jīng)濟發(fā)展理論簡介及問題的提出
　　凱恩斯主義將一個經(jīng)濟體的投資支出視為其總需求的一個獨立組成部分，而投資支出對收入的乘數(shù)效應(yīng)影響是凱恩斯主義的重要關(guān)注點。乘數(shù)效應(yīng)是指一個變量的變化以乘數(shù)加速度方式引起最終量的增加。具體而言，當(dāng)政府投入增加，促進就業(yè)，對國民收入有加倍擴大的作用；當(dāng)政府投入減少，會減少就業(yè)，對國民收入有加倍收縮的作用。根據(jù)凱恩斯理論，經(jīng)濟放緩和失業(yè)的原因是消費者、企業(yè)和政府三方對商品和服務(wù)沒有足夠大的需求，以至于生產(chǎn)量不能達到使工人充分就業(yè)的狀態(tài)。凱恩斯主義解決經(jīng)濟低迷和失業(yè)的策略是通過降低稅率或降低利率來刺激更多的私人消費和投資，或通過更多的政府支出增加總需求。在一個經(jīng)濟體中，只要有失業(yè)和未使用資金的存在，增加的需求必將導(dǎo)致生產(chǎn)的上升，從而提高就業(yè)率。
　　1980年左右，中國進入經(jīng)濟起飛階段，至今已經(jīng)保持了30多年的高速增長。中國經(jīng)濟增長的來源是什么？哪些因素決定和影響了中國的經(jīng)濟增長？
　　國內(nèi)外研究表明，自改革開放以來，較高的經(jīng)濟增長的關(guān)鍵是全要素生產(chǎn)率的激增。全要素生產(chǎn)率（TFP）是一個有利于經(jīng)濟增長（該值可能是負數(shù)，零或正）的變量，包括了經(jīng)濟政策、政府在經(jīng)濟中的作用、工作態(tài)度、受過教育的的勞動力所造成的積極的外部效應(yīng)、技術(shù)學(xué)習(xí)等（Dietz J.L.，2003）。據(jù)胡鞍鋼分析，全要素生產(chǎn)率激增對中國經(jīng)濟增長作出的貢獻接近50%（Hu A.，2007）。全要素生產(chǎn)率（TFP）反應(yīng)的是體制的影響和政府在經(jīng)濟中發(fā)揮的作用。由此可以看出，在過去30年中國的經(jīng)濟增長中，體制的進步，即政府通過積極手段干預(yù)經(jīng)濟而發(fā)揮的作用，起到了至關(guān)重要的作用。這與主張政府干預(yù)經(jīng)濟的凱恩斯理論不謀而合。
　　國內(nèi)生產(chǎn)總值從支出方面可以由私人消費、私人投資、政府支出和凈出口的總和計算所得（Jones R.J.B.，2001）。因此，生產(chǎn)總值的擴大由三個組成部分變化的總和所組成：消費（包括私人和政府）、投資、貨物和服務(wù)的凈出口，這也就是通常所說的“三駕馬車”。這些因素都對國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長發(fā)揮了作用。
　　投資貢獻分析
　　擴大投資是中國經(jīng)濟增長的主要推動力，而且也發(fā)揮著越來越重要的作用。在改革的第一個十年里投資對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻達到了36%，這在發(fā)展中國家里已屬較高的比例，但這一比例并沒有超過同時期的中國兩個東亞鄰居――韓國和日本。自20世紀90年代初以來，中國的平均投資率變得更高。在1993年和2004-2007年之間，投資超過了GDP的40％，這一比例高于中國的東亞鄰居在其高速增長期的水平（Bergsten C.F.，et al.，2008）。在2001-2005年投資的增加對GDP的影響顯得尤為重要，在這段時期，中國經(jīng)濟增長一半的貢獻都來自于投資的增加。
　　中國經(jīng)濟通過新資本的增加而得到了重組。新企業(yè)誕生，新技術(shù)被引進，新產(chǎn)品不斷地生產(chǎn)出來。投資與出口的協(xié)同作用使中國經(jīng)濟通過在實踐中學(xué)習(xí)而逐漸實現(xiàn)現(xiàn)代化進程。與此同時，勞動生產(chǎn)率得到了提高。凱恩斯主義認為一個經(jīng)濟體的投資支出是總需求的一個獨立組成部分。即投資增加意味著總需求的增加，促進生產(chǎn)和就業(yè)，而就業(yè)拉動了消費需求，從而投資對總收入的影響是一個倍增的效果，即凱恩斯所說的乘數(shù)效應(yīng)理論。
　　消費貢獻分析
　　此處消費包括私人消費和政府支出。改革開放初期，家庭和政府消費的絕對額都在迅速增長。但在大多數(shù)年份，消費增長滯后于經(jīng)濟增長。自2000年以來這種滯后尤為明顯。20世紀80年代，家庭消費平均略高于國內(nèi)生產(chǎn)總值的一半，而20世紀90年代這一份額下降到46％。2000年后，家庭消費占GDP的比重急劇下降，2007年占國內(nèi)生產(chǎn)總值只有35％。與世界主要經(jīng)濟體相比，份額較低。在美國，家庭消費占GDP的70％，在英國為63％，而在印度為56％（Bergsten C. F.，et al.，2008）。
　　改革開放初期，政府消費占GDP的比重比較穩(wěn)定，平均14％左右。但是，這一份額從2001年占國內(nèi)生產(chǎn)總值約16％的高峰下降到2006年和2007年的14％以下。政府消費在過去有較大波動的原因是，中國的出口由于受到各種外部因素影響（比如西方國家在一段時期內(nèi)的貿(mào)易制裁措施和東南亞金融危機等）而有較大的起伏。而每當(dāng)出口大幅度下降時，中國政府就會立刻提升政府消費力度，加大基礎(chǔ)建設(shè)投資，刺激國內(nèi)的生產(chǎn)與就業(yè)。相反，每當(dāng)出口大增的時候，總需求量快速上升，國家就會下調(diào)政府消費額度。這種靈活的宏觀經(jīng)濟政策保持了的總需求的長期穩(wěn)定，使中國經(jīng)濟得以長期而高速地增長。這說明，中國的總需求主要由政府消費和出口組成，而國內(nèi)的居民私人消費在總需求中占比較少。
　　如此，家庭和政府消費的趨勢形成的結(jié)果是，在過去二十年里消費增長對經(jīng)濟增長的貢獻大幅度下降，特別是與同時期的投資相比。在20世紀90年代初，消費增長占了約五分之四的中國經(jīng)濟增長，然而自2003年以來，這一比例已經(jīng)下降到少于五分之二。
　　與世界主要經(jīng)濟體以及發(fā)達國家相比，中國的家庭消費對經(jīng)濟增長作出的貢獻較小，主要原因是收入分配不均衡。地區(qū)和行業(yè)的差異、政策的傾斜、公共投資和社會保障的差別造成社會分配的高度差異化。據(jù)中國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，用于描繪收入差距的基尼系數(shù)自2000年開始就越過了0.4的警戒線，并且逐年上升。而根據(jù)凱恩斯理論，如果一個經(jīng)濟體的收入分配嚴重不均衡，相當(dāng)一部分財富積聚在少數(shù)人手里，那么社會總的家庭消費就會很低，其對經(jīng)濟增長的貢獻也會很微弱。
　　凱恩斯學(xué)派的波蒂斯教授在其專著中指出：從長遠來看，工資收入幾乎全部用于消費；然而，財產(chǎn)性收入的大部分卻并沒有用于消費，而只是增加了個人財富。有錢人的儲蓄往往用于投機炒作的目的，或者用于“投資”非生產(chǎn)性商品，例如土地、古董、歷史性建筑和黃金等。此外，富人的相當(dāng)一部分儲蓄會進入金融系統(tǒng)用于套利，或者干脆被囤積（Bortis H.，1997）。這意味著，少數(shù)人手里的巨額財富被以貨幣或準(zhǔn)貨幣的形式囤積起來從而離開了經(jīng)濟循環(huán)。這部分財富對經(jīng)濟增長的貢獻是微乎其微的。
　　為了量化中國高儲蓄率的原因，麥肯錫公司的消費者中心在2005年隨機調(diào)查了6000位中國消費者。結(jié)果表明對于衛(wèi)生保健費用的擔(dān)心是中國高私人儲蓄率的最大驅(qū)動力（50％受訪者的意見），為退休而儲蓄是第二大原因（43％受訪者），第三大動力是購買房地產(chǎn)（36％受訪者）。文化因素仍然發(fā)揮了重要作用，使得30％的受訪者把節(jié)約作為一種美德；而27%的人回答是為了給孩子將來的生活留下一筆財產(chǎn)（Mckinsey Global Institute，2006）。
　　政府現(xiàn)在已開始投資建設(shè)社會保障網(wǎng)絡(luò)。從歷史的經(jīng)驗來看，即使社會保障網(wǎng)絡(luò)得到顯著改善，覆蓋絕大多數(shù)人群，但是真正改變中國人偏愛儲蓄這一根深蒂固的行為，還需要一個漫長的時期。很有可能要花費一代人的時間才能使改善的社會保障網(wǎng)絡(luò)取得老百姓的高度信任，并因此減少儲蓄，增加消費。

　　出口貢獻分析
　　凱恩斯理論指出，就業(yè)和生產(chǎn)總值不僅依賴出口的多少，同時依賴出口的結(jié)構(gòu)。勞動密集型產(chǎn)業(yè)的商品和服務(wù)出口國家會得到較高的就業(yè)水平和經(jīng)濟增長。而大多數(shù)來自中國的出口主要集中在勞動密集型產(chǎn)業(yè)部門。
　　凱恩斯學(xué)派的卡爾多教授指出：為了取得經(jīng)濟增長，每個經(jīng)濟體都在試圖出口因本經(jīng)濟體結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢而擅長生產(chǎn)的商品，進口因本經(jīng)濟體結(jié)構(gòu)性缺陷而不擅長生產(chǎn)的商品。個別地區(qū)或國家，隨著時間的推移，其經(jīng)濟增長和就業(yè)狀況將會受到出口和用出口所得購買的進口商品的限制。因此在正常情況下，國際間的供需關(guān)系會推動如下局面出現(xiàn)：出口是一個經(jīng)濟體生產(chǎn)總值和有效需求的主要決定因素。
　　中國的經(jīng)濟增長印證了這一點：出口是中國經(jīng)濟的一個重要推動因素。1992-2005年間中國向世界的實際出口量增加500％，從84.94億元到525.48億美元。其中對美國的出口份額從10％上升到21％。2004年，中國超越日本成為世界上第三大出口國，僅次于德國和美國。2010年中國取代德國成為世界第一大出口國。
　　在中國總出口中加工貿(mào)易的份額日益重要，在過去20多年里一直占到中國總出口的50%以上。加工貿(mào)易是指從國外進口全部或部分原材料、零部件和組件、配件、包裝材料，然后在生產(chǎn)國企業(yè)里進行加工或組裝，之后將成品出口到外國，主要是零部件的來源國。外方提供原材料和零部件加工，還負責(zé)銷售的成品，中方則只負責(zé)生產(chǎn)。
　　1992-2007年，中國的出口結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大轉(zhuǎn)變。農(nóng)產(chǎn)品和紡織品占總出口的份額在顯著下降，而消費類電子產(chǎn)品、家用電器、計算機所占出口的比重逐步上升。然而，這種出口結(jié)構(gòu)的形成主要是由于加工貿(mào)易增長―組裝免稅的中間產(chǎn)品。這些中間產(chǎn)品一般來源于技術(shù)含量高的國家，如美國和日本。因為加工貿(mào)易占據(jù)了總出口的最主要份額，中國是全球唯一一個沒有自主研發(fā)國際品牌的國際貿(mào)易大國。
　　如果不考慮特定商品帶來的變化，以加工貿(mào)易為主要特色的中國出口專注于勞動密集型產(chǎn)品。此外，出口仍然高度集中在一小部分商品中。上述模式與大衛(wèi)李嘉圖的傳統(tǒng)貿(mào)易理論比較優(yōu)勢的邏輯相一致。
　　凈出口（貿(mào)易收支）描繪一國的進口和出口之間的關(guān)系，它是一個經(jīng)濟體一定時間內(nèi)的出口和進口的貨幣價值之間的差額。自2005年以來，，貨物和服務(wù)凈出口的增長首次成為中國經(jīng)濟增長的主要來源。貨物和服務(wù)凈出口在2004-2005年間增加了一倍以上，達到125億美元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的5.4％。在2007年凈出口規(guī)模迅速擴大，達到305億美元，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的8.9％。平均而言，在2005-2007年凈出口對中國經(jīng)濟增長的貢獻超過五分之一。
　　總之，雖然中國政府在2004年決定增加國內(nèi)消費需求以維持經(jīng)濟增長，但是私人消費占GDP的比重繼續(xù)下降，其對中國經(jīng)濟增長的貢獻并不顯著。投資增長略有放緩。到2007年為止投資對GDP增長的貢獻已下降至40％左右，遠低于2003-2004年平均60％的水平。另外，貨物和服務(wù)凈出口在絕對數(shù)量上或占GDP的相對比例上都大為增加，從而對經(jīng)濟增長作出較大的貢獻。值得注意的是，經(jīng)濟增長主要由出口拉動，使中國經(jīng)濟發(fā)展失衡。保持出口優(yōu)勢的代價是，中國長期的低工資狀態(tài)對私人收入和家庭消費起到了消極影響。凱恩斯理論所提倡的通過刺激個人消費需求帶動經(jīng)濟增長的狀態(tài)，中國仍有較大潛力。
　　參考文獻：
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　　2. Hu A. Economic and Social Transformation in China Challenges and Opportunities, New York: Routledge, 2007
　　3.Jones R. J. B. Routledge Encyclopedia of International Political Economy, London: Routledge, 2001
　　4.Bergsten C. F., et al. China’s Rise Challenges and Opportunities, Washington DC: Peterson Institute, 2008
　　5. Bortis H. Institutions, Behaviour and Economic Theory A Contribution to Classical-Keynesian Political Economy, Cambridge: Cambridge University Press, 1997
　　6.McKinsey Global Institute.From ‘Made in China’ to ‘Sold in China’ The Rise of the Chinese Urban Consumer, San Francisco: McKinsey Global Institute, 2006
　　7 Keynes J. M. The General Theory of Employment, Interest and Money, New Edition, New York: Palgrave Macmillan,2007

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