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碳排放權(quán)價(jià)格建模與碳債券估值

發(fā)布時(shí)間:2023-12-02 09:42
  2014年5月13日,我國(guó)首只"碳債券"——中廣核風(fēng)電附加碳收益中期票據(jù)正式推出,表明碳債券作為碳金融與債券融資的結(jié)合是比較可行的一種碳金融創(chuàng)新方式。利用Blue Next交易所2008—2012年的CER現(xiàn)貨和期貨日交易數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了碳交易市場(chǎng)的有效性和跳躍特征,結(jié)果發(fā)現(xiàn):CER交易市場(chǎng)存在長(zhǎng)記憶性,并非有效市場(chǎng);且現(xiàn)貨和期貨價(jià)格均存在明顯的跳躍特征。在此基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)的一年期碳債券,以大唐發(fā)電為例給出了在跳分形模型下的估值。

【文章頁數(shù)】:7 頁

【文章目錄】:
一、引言
二、碳價(jià)格的行為特征實(shí)證分析
    (一) 檢驗(yàn)方法與實(shí)證數(shù)據(jù)描述
    (二) 市場(chǎng)分形特征的檢驗(yàn)
    (三) 跳躍特征的檢驗(yàn)
    (四) 碳價(jià)格的行為特征
三、基于跳分形過程的碳債券的估值
    (一) 碳債券數(shù)值舉例與估值方法介紹
    (二) 碳債券價(jià)值估計(jì)的數(shù)值例子
        1. 零息債券部分的估值
        2. 期權(quán)部分的估值
四、結(jié)論



本文編號(hào):3869405

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