發(fā)布時間：2023-04-09 18:29

　　文章采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗方法驗證了國際碳期貨市場投資者存在過度自信,并以投資者同質(zhì)性、過度自信以及風(fēng)險厭惡等假設(shè)為前提,構(gòu)建了投資者過度自信影響碳期貨定價的均衡價格數(shù)理模型,從理論角度分析了碳期貨價格及其波動的機(jī)理,并通過數(shù)值模擬的方法驗證了模型分析的準(zhǔn)確性。研究結(jié)果表明:投資者過度自信程度越大、交易費用程度和保證金率越高,碳期貨預(yù)期價格越高;投資者風(fēng)險厭惡程度越大,碳期貨預(yù)期價格越低;投資者過度自信程度的提升放大了碳期貨價格的異常波動,碳期貨交易保證金對碳期貨價格波動具有影響,但交易費用不影響碳期貨價格的波動;數(shù)值模擬驗證了均衡價格模型理論分析的結(jié)果,同時發(fā)現(xiàn)投資者心理因素對碳期貨價格及其波動的影響要比保證金和交易費用等因素而言更大。

【文章頁數(shù)】：9 頁

【文章目錄】：
0 引言
1 投資者過度自信的檢驗
    1.1 過度自信檢驗方法
    1.2 數(shù)據(jù)選取與基本分析
        1.2.1 描述性統(tǒng)計分析
        1.2.2 平穩(wěn)性檢驗
    1.3 碳期貨市場過度自信檢驗的結(jié)果分析
2 碳期貨均衡價格數(shù)理模型構(gòu)建
    2.1 數(shù)理模型的假設(shè)提出
    2.2 碳期貨均衡價格模型推導(dǎo)過程
3 碳期貨均衡價格數(shù)理模型分析
    3.1 碳期貨預(yù)期價格及其波動的影響因子分析
        3.1.1 碳期貨預(yù)期價格影響因子分析
        3.1.2 碳期貨價格波動的影響因子分析
    3.2 碳期貨均衡定價數(shù)理模型的數(shù)值模擬分析
        3.2.1 碳期貨預(yù)期價格影響因子的數(shù)值模擬
        3.2.2 碳期貨價格波動影響因子的數(shù)值模擬
4 結(jié)論



本文編號：3787519