【摘要】： 創(chuàng)業(yè)投資作為一種支持創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)的投資工具，在孵化創(chuàng)新中小企業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、拓寬就業(yè)市場、增強(qiáng)就業(yè)機(jī)會、優(yōu)化資源配置、培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)等方面發(fā)揮了巨大的作用，引起了各國的高度重視。從80年代初，，創(chuàng)業(yè)投資問題作為一個專門研究領(lǐng)域引起了人們的重視。由于時代發(fā)展的變化，在不同的時期研究熱點(diǎn)有所不同。隨著1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎授予維克里和莫爾斯兩位信息經(jīng)濟(jì)學(xué)家，國內(nèi)外學(xué)者愈來愈感興趣于信息經(jīng)濟(jì)學(xué)，并且不斷地將信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論運(yùn)用于創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)行機(jī)制問題的研究。 本文緊扣創(chuàng)業(yè)投資基金的主題運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對創(chuàng)業(yè)投資基金運(yùn)作機(jī)制的三個方面：創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的評估、創(chuàng)業(yè)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化和創(chuàng)業(yè)投資基金的退出進(jìn)行了比較系統(tǒng)、深入的分析。 (1)在分析創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的代理風(fēng)險的類型、代理風(fēng)險的成因基礎(chǔ)上，對基于代理風(fēng)險的創(chuàng)業(yè)企業(yè)家評估指標(biāo)進(jìn)行了定性分析，提出了創(chuàng)業(yè)企業(yè)家評估指標(biāo)子體系。 (2)考察了創(chuàng)業(yè)投資公司常用的投資工具，并對創(chuàng)業(yè)投資公司多選擇權(quán)益性投資工具的原因進(jìn)行分析。運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行了剖析，構(gòu)建了一個基于創(chuàng)業(yè)投資家(公司)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)家的簡單交易模型，討論了關(guān)于創(chuàng)業(yè)資本產(chǎn)出不確定狀況下的補(bǔ)償機(jī)制。 (3)在分析了創(chuàng)業(yè)投資基金退出方式的基礎(chǔ)上，對影響創(chuàng)業(yè)投資基金投資期限的主要因素進(jìn)行了剖析。
[Abstract]:As an investment tool to support entrepreneurs, venture capital is developing innovative small and medium-sized enterprises, developing high-tech industries, widening the job market, enhancing employment opportunities, and optimizing the allocation of resources. The cultivation of new economic growth points has played a great role and attracted great attention from various countries. Since the beginning of 1980's, venture capital as a special research field has attracted people's attention. Due to the development of the times, research hotspots are different in different periods. With the award of the Nobel Prize in 1996 to two information economists, Vickrey and Morse, scholars at home and abroad are more and more interested in information economics, and continue to apply the theory of information economics to the study of the operational mechanism of venture capital. Based on the theme of venture capital fund, this paper uses the theory of information economics to compare the three aspects of the operation mechanism of venture capital fund: the evaluation of venture entrepreneur, the optimization of venture capital structure and the exit of venture capital fund. (1) on the basis of analyzing the types of agency risks of entrepreneurial entrepreneurs and the causes of agency risks, The qualitative analysis of entrepreneurial entrepreneur evaluation index based on agency risk is carried out. The index system of entrepreneur evaluation is put forward. (2) the investment tools commonly used by venture capital companies are investigated. It also analyzes the reasons why venture capital companies choose more equity investment tools. Based on the theory of information economics, this paper analyzes the capital structure of entrepreneurial enterprises and constructs a simple transaction model based on venture capitalists (companies) and entrepreneurs. This paper discusses the compensation mechanism under the uncertainty of venture capital output. (3) on the basis of analyzing the exit mode of venture capital fund, This paper analyzes the main factors that affect the investment period of venture capital fund.
【學(xué)位授予單位】：中南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2002
【分類號】：F830.9;F062.5

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本文編號：2288223