本文關(guān)鍵詞：江蘇省城投債信用風(fēng)險(xiǎn)研究——基于KMV模型

  更多相關(guān)文章： 城投債 信用風(fēng)險(xiǎn) KMV

【摘要】：隨著城市化建設(shè)的推動(dòng),中央積極鼓勵(lì)地方政府通過發(fā)行城投債融資。但是近幾年來,全國各地方政府城投債發(fā)行規(guī)模的迅速膨脹,以及部分地方融資平臺(tái)違約的發(fā)生,引發(fā)了各界人士對(duì)城投債信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。本文運(yùn)用KMV模型,把地方政府預(yù)期財(cái)政收入當(dāng)作城投債違約時(shí)點(diǎn),測算當(dāng)前江蘇省已發(fā)行城投債的信用風(fēng)險(xiǎn),并得出結(jié)論:除2016和2019年城投債規(guī)模離違約時(shí)點(diǎn)較近外,江蘇省已發(fā)行城投債信用風(fēng)險(xiǎn)基本可控。另外,通過敏感性分析測算未來財(cái)政收入波動(dòng)對(duì)違約率的影響,為未來江蘇省的城投債發(fā)債規(guī)模提出了合理建議,包括發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)等。
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)與管理研究院;平安銀行股份有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 城投債 信用風(fēng)險(xiǎn) KMV
【基金】：北京高等學(xué)校青年英才計(jì)劃項(xiàng)目“基于不對(duì)稱信息的我國可轉(zhuǎn)債發(fā)行和轉(zhuǎn)股價(jià)向下修正決策研究”(批準(zhǔn)號(hào):023059115002)
【分類號(hào)】：F283;F812.5
【正文快照】： 還產(chǎn)生不利的影響;四是城投債市場缺乏有效監(jiān)管;一、城投債信用風(fēng)險(xiǎn)研究五是地方政府對(duì)城投公司的信用支持存在不確定性。發(fā)展城投債應(yīng)加強(qiáng)控制城投債的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn),建立我國城市化建設(shè)的深入給地方政府帶來越來越城投債發(fā)行與公共財(cái)政預(yù)算收入的匹配機(jī)制[1]。曲奇大的融資壓力,

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 馬曉紅;;我國城投債市場發(fā)展的思考[J];金融經(jīng)濟(jì);2011年22期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 李俊文;基于KMV模型的城投債信用風(fēng)險(xiǎn)控制實(shí)證研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 趙爽;寧宇新;;西部地區(qū)城投債發(fā)行規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證研究——以川陜滇甘渝五省市為例[J];財(cái)會(huì)月刊;2014年06期

2 趙大利;;城投債務(wù)對(duì)商品房價(jià)格的影響分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì);2014年13期

3 錢凱;;有效化解城投債風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn)綜述[J];經(jīng)濟(jì)研究參考;2013年48期

4 趙爽;寧宇新;;城投公司債券融資風(fēng)險(xiǎn)管控研究文獻(xiàn)綜述[J];會(huì)計(jì)之友;2014年05期

5 馮天嬌;;城投債產(chǎn)生、現(xiàn)狀及發(fā)展方向研究文獻(xiàn)綜述[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2015年08期

6 湯潔;王冰曉;;基于KMV模型的江蘇省城投債信用風(fēng)險(xiǎn)測度研究[J];商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究;2015年12期

7 程s，

本文編號(hào)：584871