發(fā)布時間：2017-07-06 18:06

  本文關鍵詞：住房市場風險—收益關系研究——基于住房消費套保效應的證據

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【摘要】：兼具投資和消費雙重屬性的住房,其風險和收益之間是否遵從傳統(tǒng)金融資產的"高風險高收益"關系?每個家庭消費住房居住服務時都面臨了租金風險,而擁有住房所有權則可以對沖租金風險、套保未來的住房消費。"住房消費套保效應"會激勵家庭的購房需求,進而緩解甚至逆轉傳統(tǒng)金融資產的"高風險高收益"關系。本文運用中國70個大中城市2006-2011年的數據對住房市場的風險-收益關系進行實證研究,發(fā)現我國住房市場存在顯著的住房消費套保效應;住房消費套保效應強的市場上,該效應甚至逆轉了傳統(tǒng)的"高風險高收益"關系,預期收益與風險呈負相關關系;在上升市場和供給彈性小的市場上住房消費套保效應更為顯著。本文的研究具有豐富的政策含義。
【作者單位】： 中山大學嶺南學院;武漢大學經濟與管理學院;
【關鍵詞】： 住房 住房消費套保效應 風險-收益關系
【基金】：國家自然科學基金重點項目(712310008) 教育部人文社會科學規(guī)劃基金項目(11YJA790042) 廣東省人文社會科學研究基地重大項目(11JDXM79001) 中山大學嶺南學院、中山大學中國轉型與開放經濟研究所“廣東海絲建設中的對外貿易與投資戰(zhàn)略研究”項目等的資助
【分類號】：F299.23;F832
【正文快照】： 一、引百近年來,中國大中城市房價普遍持續(xù)上漲,呈現出“非理性繁榮”。持續(xù)上漲的房價支撐著居民較高的房價預期,加之投資住房的巨額收益,使得人們更容易將住房當作投資品,更關注房價上漲帶來的收益而忽視其風險。2014年部分城市的房價出現了一定程度的波動,70個大中城市里,

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本文編號：527228