本文關(guān)鍵詞：BDI指數(shù)與中美股市關(guān)聯(lián)性的比較分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2006年以來國際航運市場經(jīng)歷了史無前例的大牛市和大熊市,并在結(jié)束了上一輪的繁榮和增長后,進(jìn)入了航運史上罕見的長期低迷期,截至2015年2月18日,BDI指數(shù)收報509點,跌破600點整數(shù)關(guān)口,創(chuàng)下近28年新低,伴隨著未來世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性,國際航運市場未來的走勢更為撲朔迷離。中美經(jīng)濟(jì)占全球經(jīng)濟(jì)的三分之一,中美股票市場作為兩國宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表,其走勢漲幅曾與國際干散貨市場的波動呈現(xiàn)出同步漲落,在一定程度上會受到國際航運業(yè)發(fā)展環(huán)境的影響,BDI指數(shù)與中美股市之間的關(guān)系研究因此提上日程,該研究不僅能為判斷國際航運市場未來走勢提供信息,而且能指導(dǎo)我國股市健康平穩(wěn)的發(fā)展,具有很強(qiáng)的現(xiàn)實意義和指導(dǎo)作用。本文主要采用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法,以波羅的海干散貨運價指數(shù)與中美股市為研究對象,通過對三個子樣本階段的BDI指數(shù)、上證指數(shù)、道瓊斯指數(shù)及其他重要的股指和股價進(jìn)行單位根檢驗、Johansen協(xié)整檢驗,建立VEC模型,進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗及脈沖響應(yīng),研究國際干散貨市場與中美股市的關(guān)系。研究結(jié)果表明,BDI指數(shù)與美國股市不存在協(xié)整關(guān)系,但金融危機(jī)期間美國股市的崩盤是BDI指數(shù)暴跌的單向因果關(guān)系；BDI指數(shù)與中國股市具有長期協(xié)整關(guān)系,經(jīng)濟(jì)繁榮階段BDI指數(shù)的波動是中國股市波動的單向因果關(guān)系,經(jīng)濟(jì)危機(jī)階段二者互為因果關(guān)系,聯(lián)動性加強(qiáng),經(jīng)濟(jì)低迷階段中國股市的上揚(yáng)是BDI指數(shù)復(fù)蘇的單向因果關(guān)系,表明國際干散貨市場的復(fù)蘇會從中國股市的上漲中受益；在三個子樣本階段BDI指數(shù)均為中海發(fā)展股價和中國遠(yuǎn)洋股價的因果關(guān)系,說明關(guān)注BDI指數(shù)波動可以為投資者決策提供一定的參考；對比中美股市與BDI指數(shù)之間的關(guān)系發(fā)現(xiàn),美國股票市場規(guī)范成熟、股價穩(wěn)定,對BDI指數(shù)的影響僅限于金融危機(jī)期間,而中國股票市場波動幅度較大,較美國股市而言與BDI指數(shù)的關(guān)聯(lián)性更強(qiáng),對航運業(yè)有一定的拉動作用。
【關(guān)鍵詞】：BDI指數(shù) 中國股市 VEC模型 格蘭杰因果檢驗 脈沖響應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51;F224;F837.12
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-10
• 第1章 緒論10-20
• 1.1 選題背景和意義10-12
• 1.1.1 選題背景10-11
• 1.1.2 選題意義11-12
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述12-18
• 1.2.1 國外研究綜述12-14
• 1.2.2 國內(nèi)研究綜述14-18
• 1.2.3 文獻(xiàn)評述18
• 1.3 研究內(nèi)容及方法18-20
• 第2章 國際干散貨航運市場與中美股市關(guān)聯(lián)性的理論基礎(chǔ)20-31
• 2.1 國際干散貨航運市場發(fā)展及波動性概述20-23
• 2.1.1 國際干散貨航運市場發(fā)展現(xiàn)狀及特點20-21
• 2.1.2 波羅的海干散貨運價指數(shù)的編制與影響因素21-23
• 2.2 中國股票市場發(fā)展及波動性概述23-25
• 2.2.1 中國股票市場發(fā)展現(xiàn)狀及特點23-24
• 2.2.2 上證指數(shù)的編制及意義24-25
• 2.3 美國股票市場發(fā)展及波動性概述25-27
• 2.3.1 美國股票市場發(fā)展現(xiàn)狀及特點25-27
• 2.3.2 道瓊斯指數(shù)的編制及意義27
• 2.4 BDI指數(shù)與上證指數(shù)、道瓊斯指數(shù)的趨勢分析27-31
• 第3章 實證方法及模型介紹31-36
• 3.1 向量自回歸模型簡介31-32
• 3.2 協(xié)整理論及向量誤差修正模型32-34
• 3.2.1 協(xié)整關(guān)系檢驗32-33
• 3.2.2 向量誤差修正模型33-34
• 3.3 格蘭杰因果關(guān)系檢驗34-35
• 3.4 脈沖響應(yīng)函數(shù)35-36
• 第4章 BDI指數(shù)與中美股市關(guān)聯(lián)性的實證分析36-59
• 4.1 數(shù)據(jù)整理與初步分析36-39
• 4.1.1 數(shù)據(jù)選取與整理36
• 4.1.2 數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計分析36-38
• 4.1.3 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗38-39
• 4.2 變量的協(xié)整關(guān)系檢驗39-43
• 4.3 VEC模型的估計及分析43-48
• 4.3.1 全樣本期間VEC模型的估計與分析43-45
• 4.3.2 樣本一期間VEC模型的估計與分析45-47
• 4.3.3 樣本二期間VEC模型的估計與分析47-48
• 4.4 變量的格蘭杰因果檢驗48-50
• 4.5 變量的脈沖響應(yīng)分析50-56
• 4.5.1 樣本一期間BDI指數(shù)與上證指數(shù)的脈沖響應(yīng)51-52
• 4.5.2 樣本二期間BDI指數(shù)與上證指數(shù)、道瓊斯指數(shù)的脈沖響應(yīng)52-54
• 4.5.3 樣本三期間BDI指數(shù)與上證指數(shù)的脈沖響應(yīng)54-56
• 4.6 BDI指數(shù)與中美股市中其他指數(shù)及股價的關(guān)聯(lián)性分析56-59
• 第5章 結(jié)論與展望59-63
• 5.1 主要結(jié)論59-61
• 5.2 未來研究展望61-63
• 參考文獻(xiàn)63-67
• 附錄A 全樣本中BDI指數(shù)與上證指數(shù)的VEC模型估計結(jié)果67-71
• 致謝71-72
• 作者簡介72

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 熊文;吳玉鳴;;中國經(jīng)濟(jì)增長與環(huán)境脆弱性的因果及沖擊響應(yīng)分析[J];資源科學(xué);2006年05期

  本文關(guān)鍵詞：BDI指數(shù)與中美股市關(guān)聯(lián)性的比較分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：494837