本文利用鞅方法給出了股指期貨障礙期權(quán)的定價(jià)公式,并闡述了股指期貨障礙期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用.目的在于對(duì)資產(chǎn)組合價(jià)值下跌的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn),此文提出了用股指期貨障礙期權(quán)對(duì)其進(jìn)行保險(xiǎn)的思想,當(dāng)股指期貨的價(jià)格觸及障礙時(shí),保險(xiǎn)啟動(dòng)并保證了投資者的利益. 基于實(shí)際問題的提出,此文在股指價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)的數(shù)學(xué)模型下,利用Girsanov定理定義了鞅測(cè)度Q,在此測(cè)度下,利用期權(quán)定價(jià)的鞅方法,從而得到股指期貨障礙期權(quán)的定價(jià)公式. 期權(quán)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的有效工具,而在實(shí)際的金融市場(chǎng)上,由于可行運(yùn)用的期權(quán)的種類有限,風(fēng)險(xiǎn)管理往往受到限制.為了達(dá)到對(duì)資產(chǎn)組合進(jìn)行保險(xiǎn)的目的,可以利用一個(gè)資產(chǎn)組合將期權(quán)復(fù)制.由于以滬深300指數(shù)期貨為原生資產(chǎn)的期權(quán)不存在,本文將利用股指期貨和無風(fēng)險(xiǎn)債券將其復(fù)制,并計(jì)算出股指期貨的份額△,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖.隨后闡述了當(dāng)股指期貨障礙期權(quán)存在與不存在時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施策略.

【文章頁數(shù)】：39 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 風(fēng)險(xiǎn)管理簡介
    1.2 股指期貨及其期權(quán)簡介
    1.3 奇異期權(quán)的定價(jià)
    1.4 本文的主要內(nèi)容
    1.5 本章小結(jié)
第2章 預(yù)備知識(shí)
    2.1 基本概念
    2.2 期權(quán)定價(jià)的預(yù)備知識(shí)
    2.3 本章小結(jié)
第3章 股指期貨障礙期權(quán)的定價(jià)
    3.1 基本模型假設(shè)
    3.2 股指期貨障礙期權(quán)定價(jià)公式
    3.3 本章小結(jié)
第4章 股指期貨障礙期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用
    4.1 股指期貨障礙期權(quán)的復(fù)制策略
    4.2 資產(chǎn)組合保險(xiǎn)的具體實(shí)施方案
    4.3 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文
致謝



本文編號(hào)：3828400