本文關(guān)鍵詞：中國(guó)與亞洲各主要新興市場(chǎng)股市聯(lián)動(dòng)性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著中國(guó)資本市場(chǎng)與國(guó)外資本市場(chǎng)的聯(lián)系越來(lái)越緊密,中國(guó)股票市場(chǎng)與其他股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也備受學(xué)者的關(guān)注�？v觀全球,新興市場(chǎng)已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)不可忽視的一部分,大量國(guó)際間投資者通過(guò)直接投資或者證券投資將目光轉(zhuǎn)移到新興市場(chǎng)。中國(guó)作為亞洲新興市場(chǎng)的代表,有著引領(lǐng)亞洲經(jīng)濟(jì)的作用,因此中國(guó)股票市場(chǎng)與亞洲股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也逐漸成為研究的焦點(diǎn)。本文研究目的在于通過(guò)分析中國(guó)與亞洲主要新興市場(chǎng)股票聯(lián)動(dòng)性,探索市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)的證據(jù),為政府及投資者提供合理的政策及投資建議。本文主要進(jìn)行了兩個(gè)方面的研究。第一部分利用Granger因果檢驗(yàn)對(duì)中國(guó)與亞洲主要新興市場(chǎng)股票長(zhǎng)期聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行了研究,該部分包括收益率聯(lián)動(dòng)以及波動(dòng)率聯(lián)動(dòng)兩個(gè)方面,同時(shí)考察了金融危機(jī)前后不同的引導(dǎo)關(guān)系。最后利用移動(dòng)的Granger因果檢驗(yàn)觀察不同時(shí)期引導(dǎo)作用的變化。第二部分利用VAR模型考察后金融危機(jī)時(shí)代中國(guó)與亞洲主要新興市場(chǎng)股票收益率短期聯(lián)動(dòng)性,利用BEKK-GARCH模型考察了波動(dòng)率溢出效應(yīng)。同時(shí)計(jì)算了時(shí)變相關(guān)系數(shù)。并且進(jìn)一步計(jì)算最優(yōu)投資組合比例,為投資者提供了合理的投資組合建議。通過(guò)研究,本文得出以下結(jié)論：1、次貸危機(jī)前,我國(guó)股市與新興市場(chǎng)股市間基本不存在收益率及波動(dòng)的聯(lián)動(dòng)性。而次貸危機(jī)后,我國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)各國(guó)股票市場(chǎng)的收益率均存在引導(dǎo)作用,而各國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)收益率則不存在引導(dǎo)作用。波動(dòng)率引導(dǎo)效應(yīng)相較于收益率更不明顯。2、后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)股市對(duì)印尼、韓國(guó)、馬來(lái)西亞以及臺(tái)灣股市有著一定的收益率引導(dǎo)作用。新興市場(chǎng)指數(shù)、恒生指數(shù)對(duì)我國(guó)股市有著一定的收益率引導(dǎo)作用。3、后金融危機(jī)時(shí)代我國(guó)對(duì)所有亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家都存在波動(dòng)溢出效應(yīng)。新興市場(chǎng)指數(shù)、韓國(guó)指數(shù)、馬來(lái)西亞指數(shù)、臺(tái)灣指數(shù)以及恒生指數(shù)對(duì)我國(guó)股市存在波動(dòng)溢出效應(yīng)。4、相關(guān)系數(shù)顯示中國(guó)大陸與中國(guó)香港的相關(guān)系數(shù)最強(qiáng)且最穩(wěn)定,而與印度的相關(guān)系數(shù)最弱。最佳投資組合比例顯示,投資中國(guó)和印度的組合為較好的選擇,而投資中國(guó)和新興市場(chǎng)指數(shù)的組合需要更頻繁的操作投資組合比例。
【關(guān)鍵詞】：新興市場(chǎng) 市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性 Granger因果檢驗(yàn) BEKK-GARCH
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F831.51;F224
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 緒論11-16
• 1.1 問(wèn)題提出11-12
• 1.2 研究背景12
• 1.3 研究意義12-13
• 1.4 研究框架與方法13-14
• 1.5 論文的創(chuàng)新點(diǎn)與不足14-16
• 第2章 理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述16-25
• 2.1 股市聯(lián)動(dòng)性定義16-17
• 2.2 股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性理論基礎(chǔ)17-18
• 2.2.1 市場(chǎng)有效17-18
• 2.2.2 市場(chǎng)無(wú)效18
• 2.3 實(shí)證研究綜述18-23
• 2.3.1 發(fā)達(dá)國(guó)家間股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)19
• 2.3.2 發(fā)達(dá)國(guó)家與新興國(guó)家股票市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)19-20
• 2.3.3 中國(guó)股票市場(chǎng)與各地股市聯(lián)動(dòng)20-23
• 2.4 文獻(xiàn)述評(píng)23-25
• 第3章 研究方法介紹25-30
• 3.1 指標(biāo)釋義25-26
• 3.2 計(jì)量模型介紹26-30
• 3.2.1 Granger因果檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?/span>26-27
• 3.2.2 VAR模型27
• 3.2.3 BEKK-GARCH模型27-30
• 第4章 長(zhǎng)期聯(lián)動(dòng)性實(shí)證檢驗(yàn)30-44
• 4.1 數(shù)據(jù)說(shuō)明及描述性統(tǒng)計(jì)30-34
• 4.1.1 均值描述性統(tǒng)計(jì)30-32
• 4.1.2 相關(guān)性描述性統(tǒng)計(jì)32-34
• 4.2 收益率的聯(lián)動(dòng)性檢驗(yàn)34-41
• 4.3 波動(dòng)率的聯(lián)動(dòng)性檢驗(yàn)41-42
• 4.4 本章小結(jié)42-44
• 第5章 后金融危機(jī)時(shí)代短期聯(lián)動(dòng)性實(shí)證檢驗(yàn)44-63
• 5.1 數(shù)據(jù)說(shuō)明及初步檢驗(yàn)44-45
• 5.2 BEKK-GARCH模型實(shí)證研究45-57
• 5.3 最佳投資組合比例計(jì)算57-61
• 5.4 本章小結(jié)61-63
• 結(jié)論63-65
• 致謝65-66
• 參考文獻(xiàn)66-69

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前5條

1 方毅;桂鵬;;亞太地區(qū)股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)程度——基于次級(jí)貸沖擊的研究[J];世界經(jīng)濟(jì)研究;2010年08期

2 王志芬;張雪玲;;次貸危機(jī)對(duì)中美股市聯(lián)動(dòng)性的影響分析[J];經(jīng)濟(jì)論壇;2009年09期

3 張兵;范致鎮(zhèn);李心丹;;中美股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2010年11期

4 陳漓高;吳鵬飛;劉寧;;國(guó)際證券市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)程度的實(shí)證分析[J];數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究;2006年11期

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 李海峰;亞太地區(qū)股市聯(lián)動(dòng)性研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)與亞洲各主要新興市場(chǎng)股市聯(lián)動(dòng)性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：378302