為盤活國有企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、降低企業(yè)融資成本、增加企業(yè)融資渠道,資產(chǎn)證券化作為新的融資方式逐步在中國資本市場得到推廣,從而有力支撐我國供給側(cè)改革的有效推進和國家經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展。與傳統(tǒng)融資方式不同,資產(chǎn)證券化是以直接融資的方式參與到國有企業(yè)的改革事業(yè)中來,省略了中間環(huán)節(jié)的束縛,減少了融資阻礙、降低了融資成本,并且產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模大、期限長,因此在盤活國有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的同時更能大大緩解國有企業(yè)的資金壓力,為國有企業(yè)輸入資金血液,從而幫助國有企業(yè)進入了良性循環(huán),能夠快速做強做大,從而達到改革目的。本文在介紹研究背景和意義的基礎(chǔ)上,首先結(jié)合資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)理論,梳理了國內(nèi)外資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程,并分析了資產(chǎn)證券化尤其是國有企業(yè)PPP項目資產(chǎn)證券化的特征和現(xiàn)實運用。其次,剖析了兩家國有（控股）企業(yè)的資產(chǎn)證券化方案,并以四川省A投集團為對象,分析其開展資產(chǎn)證券化的必要性和可行性。最后,設(shè)計出適合A投集團的資產(chǎn)證券化方案——“A投集團L市桂圓林景區(qū)濱江大道PPP項目資產(chǎn)支持專項計劃”。通過分析L市桂圓林景區(qū)濱江大道PPP項目的現(xiàn)金流特征、破產(chǎn)隔離手段選擇、信用評級與增信措施等證券化環(huán)節(jié),本文設(shè)計給出了資金規(guī)模2... 

【文章頁數(shù)】：77 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景
    1.2 選題意義
    1.3 主要概念及辨析
        1.3.1 PPP模式
        1.3.2 資產(chǎn)證券化
    1.4 研究方法
    1.5 研究內(nèi)容與框架
    1.6 主要的創(chuàng)新之處
第二章 資產(chǎn)證券化的理論基礎(chǔ)與現(xiàn)實發(fā)展
    2.1 資產(chǎn)證券化的理論基礎(chǔ)
    2.2 資產(chǎn)證券化的流程
        2.2.1 主要參與主體
        2.2.2 主要階段與環(huán)節(jié)
    2.3 資產(chǎn)證券化的發(fā)展進程
        2.3.1 國外資產(chǎn)證券化的發(fā)展階段
        2.3.2 國內(nèi)資產(chǎn)證券化的發(fā)展階段
    2.4 我國資產(chǎn)證券化的相關(guān)政策
    2.5 本章小結(jié)
第三章 國有企業(yè)的資產(chǎn)證券化經(jīng)驗
    3.1 國企經(jīng)驗介紹
    3.2 PPP模式下的資產(chǎn)證券化
        3.2.1 PPP項目資產(chǎn)證券化的特征
        3.2.2 開展PPP項目資產(chǎn)證券化的優(yōu)點與難度
    3.3 PPP資產(chǎn)證券化的經(jīng)驗借鑒
        3.3.1 實例1-四川省投資集團PPP項目ABS方案
        3.3.2 實例2-廣晟東江環(huán)�；㈤T綠源PPP項目ABS方案
        3.3.3 經(jīng)驗總結(jié)
    3.4 本章小結(jié)
第四章 A投集團資產(chǎn)證券化的必要性和可行性分析
    4.1 企業(yè)現(xiàn)狀分析
        4.1.1 企業(yè)基本介紹
        4.1.2 企業(yè)改革歷程
    4.2 A投集團資產(chǎn)證券化的必要性分析
        4.2.1 融資困境阻礙集團發(fā)展
        4.2.2 優(yōu)化國資布局
    4.3 A投集團資產(chǎn)證券化的可行性分析
        4.3.1 原始權(quán)益人基本情況較好
        4.3.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量較高
    4.4 本章小結(jié)
第五章 A投集團PPP項目資產(chǎn)證券化的方案設(shè)計
    5.1 設(shè)計目標與方案概述
        5.1.1 設(shè)計目標
        5.1.2 方案概述
        5.1.3 參與主體
    5.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)選擇
        5.2.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)基本情況
        5.2.2 PPP項目的現(xiàn)金流特征分析
    5.3 風險隔離：設(shè)立SPV
    5.4 增信與信用評級
        5.4.1 增信措施概述
        5.4.2 計劃增信措施
        5.4.3 信用評級
    5.5 專項計劃的具體方案
        5.5.1 專項計劃基本情況
        5.5.2 專項計劃交易結(jié)構(gòu)
        5.5.3 專項計劃定價策略
        5.5.4 專項計劃的投資與分配
        5.5.5 加速清償程序
        5.5.6 方案實施的潛在風險及防范措施
    5.6 本章小結(jié)
第六章 PPP項目資產(chǎn)證券化的啟示與建議
    6.1 政策支持
    6.2 基礎(chǔ)資產(chǎn)選取更加明確
    6.3 基礎(chǔ)資產(chǎn)收益相對穩(wěn)定可控
    6.4 增信措施的選擇
    6.5 PPP項目融資新渠道
    6.6 本章小結(jié)
第七章 結(jié)束語
    7.1 全文總結(jié)
    7.2 研究不足與展望
致謝
參考文獻
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]供給側(cè)改革下國企改革與創(chuàng)新效率的制度分析[J]. 路璐,盛宇華,董洪超.  工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟. 2018(01)
[2]PPP項目引進資產(chǎn)證券化投融資模式探討[J]. 徐蘇云,徐婷.  建筑經(jīng)濟. 2017(12)
[3]深化國企改革新思路——國有資產(chǎn)證券化作用探究[J]. 趙民.  中國市場. 2017(30)
[4]資產(chǎn)證券化在推進國有企業(yè)改革中的應(yīng)用[J]. 羅楓.  低碳世界. 2017(24)
[5]試論借助資產(chǎn)證券化手段進一步推動國有企業(yè)改革發(fā)展[J]. 戴冠.  中國總會計師. 2016(06)

碩士論文
[1]我國資產(chǎn)證券化分析[D]. 陳佳寧.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學 2015
[2]國內(nèi)資產(chǎn)證券化初探[D]. 蔡超.上海交通大學 2014



本文編號：3689575