中國的房地產(chǎn)市場在過去三十年間獲得了長足的發(fā)展,并逐漸成為國民經(jīng)濟的支柱行業(yè)之一。行業(yè)的發(fā)展離不開行業(yè)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展,對于房地產(chǎn)企業(yè)來說,自身的發(fā)展與一個問題息息相關(guān)——拿地。2002年,中國正式確立了開發(fā)商通過招拍掛拿地的制度,一場拿地?zé)岢闭诼d起。對房企來說,拿地是一切經(jīng)營的開端,是生死存亡的關(guān)鍵。但有限的土地資源供給在一定程度上限制了房地產(chǎn)企業(yè)土地需求,并催化了“價高者得”這種激烈的競爭機制,導(dǎo)致地價不斷攀升。過往研究顯示,土地市場和股票市場是具有高度關(guān)聯(lián)性的兩個市場,隨著國內(nèi)房企不斷擴充土地資源儲備,我們不禁有了這樣的疑問,拿地與銷售業(yè)績之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,這樣的業(yè)績表現(xiàn)最終是否會傳遞到公司股票價格上,本文基于事件研究法,對此問題展開了研究。本文選取2015-2017年國內(nèi)A股房企為樣本,考察其土地購置行為對股價的影響。在控制公司資產(chǎn)負債率、是否聯(lián)合競價、土地用途、房地產(chǎn)指數(shù)等變量的影響下,對土地價格對公司累計超額收益率的影響進行實證研究。對于土地價格的衡量,本文選取地價/公司資產(chǎn)、單位樓面價、以及樓面價/地產(chǎn)指數(shù)三個統(tǒng)計指標。本文發(fā)現(xiàn)在全樣本回歸結(jié)果中,地價/公司資產(chǎn)對公... 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

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摘要
ABSTRACT
第1章 緒論
    1.1. 研究背景
    1.2. 選題意義
    1.3. 主要內(nèi)容與論文框架
    1.4. 本文創(chuàng)新點和不足
第2章 文獻綜述
    2.1. 國外文獻綜述
    2.2. 國內(nèi)文獻綜述
第3章 住房制度沿革
    3.1. 中國住房制度的變遷
    3.2. 近年房產(chǎn)調(diào)控政策回顧
第4章 實證分析
    4.1. 事件研究法
    4.2. 變量定義與模型設(shè)定
    4.3. 數(shù)據(jù)的來源與處理
    4.4. 變量的描述性統(tǒng)計
    4.5. 實證結(jié)果
        4.5.1. 土地價格對房企股票收益率影響的研究
        4.5.2. 離群的土地價格對房企股票收益率影響的研究
        4.5.3. 小結(jié)
第5章 結(jié)論
    5.1. 研究結(jié)論
    5.2. 政策建議
參考文獻
致謝
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【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國城市土地市場存在“贏者詛咒”嗎?[J]. 張娟鋒,黃麗影.  南京審計大學(xué)學(xué)報. 2017(06)
[2]基于雙重差分模型的土地限價出讓行為研究[J]. 吳淑萍,楊贊.  統(tǒng)計與決策. 2016(22)
[3]淺析土地招拍掛制度對房地產(chǎn)市場的影響[J]. 蘇衛(wèi)杰.  時代金融. 2016(18)
[4]金融約束與房地產(chǎn)市場發(fā)展:基于房企“股地互動”視角的研究[J]. 毛豐付,倪鵬飛,卞加俊.  財貿(mào)經(jīng)濟. 2014(03)
[5]地價與房價的相關(guān)性分析——基于我國東部11個省市面板數(shù)據(jù)的實證研究[J]. 何南.  湖南商學(xué)院學(xué)報. 2013(04)
[6]土地出讓價格信號引起的房價變化時空擴散效應(yīng)[J]. 任超群,顧杰,張娟鋒,賈生華.  地理研究. 2013(06)
[7]土地出讓方式、地價與房價[J]. 況偉大,李濤.  金融研究. 2012(08)
[8]土地招拍掛制度在多大程度上提升了房價?——基于“8.31大限”的干預(yù)分析模型研究[J]. 王岳龍.  財貿(mào)研究. 2012(03)
[9]“土地財政”下的土地和住宅市場:對地方政府行為的分析[J]. 鄭思齊,師展.  廣東社會科學(xué). 2011(02)
[10]中國房地產(chǎn)市場與股票市場的動態(tài)關(guān)系研究[J]. 郭德憲,盛理峰.  經(jīng)濟論壇. 2011(02)

博士論文
[1]中國經(jīng)營性土地使用權(quán)招拍掛出讓機制的理論和實證研究[D]. 趙婭.上海交通大學(xué) 2013

碩士論文
[1]武漢市商品住宅地價與房價的互動關(guān)系研究[D]. 華鵬.華中農(nóng)業(yè)大學(xué) 2014



本文編號：3563029