高速公路是國民經濟發(fā)展的重要推動力,BOT作為一種適合基礎設施建設的新型融資方式,在推動高速公路建設過程中能夠發(fā)揮重要作用。在財政部PPP項目庫中,交通類項目約占總投資額的30%,面對如此巨量的資金投入,如何實現(xiàn)交通運輸類項目的成功是重要的課題�；谶@種背景,本文以高速公路BOT項目為對象,以最優(yōu)資金結構為切入點展開了研究。資本結構的權衡理論考慮了股權和債權的優(yōu)劣勢,認為存在最優(yōu)的股債比。在高速公路BOT項目中,政府方、社會資本和債權人對于資金結構都有不同的利益訴求,政府方會控制最低資本金比例和防止過高的收益率,社會資本會追求較高的資本金內部收益率,債權人關注償債能力。因此,BOT項目也存在一種最優(yōu)的資金結構以兼顧各方利益。同時,項目風險也會對資金結構產生影響,高速公路項目往往面臨較大的流量風險,政府通常會提供最低流量擔保和超額收益分成措施來分擔流量風險。基于此,本文構建的最優(yōu)資金結構模型主要考慮兩方面的因素:（1）三方對于資金結構的訴求;（2）項目流量風險及風險分擔措施。搭建模型后,本文采用案例研究結合對比分析的方法,探討了最低流量擔保和超額收益分成對于最優(yōu)資金結構的影響。本文構建的... 

【文章來源】：天津大學天津市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數】：66 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

收益分享機制示意圖

圖 4-1 EIRR 的效用函數以利用指數函數進行表示[62]，具體如下：0,EIRR 1 1(1 )1,EIRR , EIRR

總建造成本和第20年的交通量模擬結果圖

【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]軌道交通網絡化時代城市空間的發(fā)展變革與響應策略研究[D]. 王宇寧.天津大學 2014



本文編號：3391808