Markowitz開創(chuàng)了現(xiàn)代投資組合理論的先河,他提出的均值方差模型為后來投資組合選擇模型的研究奠定了基礎(chǔ).然而,許多學(xué)者的研究表明,均值方差模型對參數(shù)非常敏感,當(dāng)模型參數(shù)的估計(jì)存在較大的誤差時(shí),模型并不是在配置風(fēng)險(xiǎn)和收益,而是在配置誤差.模型的誤差分別來自收益端和風(fēng)險(xiǎn)端,為了改善收益端的參數(shù)估計(jì),學(xué)者們提出了更具有實(shí)際應(yīng)用價(jià)值的Black-Litterman模型,而如何改善風(fēng)險(xiǎn)端的估計(jì)誤差還有待進(jìn)一步的研究.在實(shí)際應(yīng)用中,有效的數(shù)據(jù)樣本往往較少,當(dāng)資產(chǎn)數(shù)量較大時(shí),樣本協(xié)方差矩陣存在很大的估計(jì)誤差,因此,引入POET方法估計(jì)協(xié)方差矩陣提高協(xié)方差矩陣的估計(jì)精度,從風(fēng)險(xiǎn)端改善投資組合選擇模型的配置效率.將構(gòu)建的投資組合選擇模型分別應(yīng)用在申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)和二級(jí)行業(yè)指數(shù)上,算例分析的結(jié)果表明,引入POET方法后模型有更好的表現(xiàn). 

【文章來源】：數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí). 2020,50(09)北大核心

【文章頁數(shù)】：11 頁

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3034350