本文考慮帶消費(fèi)習(xí)慣的個(gè)體決策者,如何選擇最優(yōu)的消費(fèi),壽險(xiǎn)和投資支出,以最大化其效用.假設(shè)個(gè)體在退休之前將自己的財(cái)富在一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上進(jìn)行分配,并進(jìn)行消費(fèi)和購買人壽保險(xiǎn),其目標(biāo)是最大化退休或死亡前的消費(fèi)、退休時(shí)的財(cái)富和遺產(chǎn)組成的效用.我們通過動(dòng)態(tài)規(guī)劃的方法,得到相應(yīng)的HJB方程,對(duì)于CRRA效用類型的個(gè)體,得到最優(yōu)消費(fèi)、壽險(xiǎn)和投資支出的解析解.通過對(duì)比有無消費(fèi)習(xí)慣情況下的解析解,可以發(fā)現(xiàn),加入消費(fèi)習(xí)慣后,個(gè)體投資支出會(huì)下降;個(gè)體的最優(yōu)消費(fèi)有了一個(gè)隨時(shí)間變化的下界;當(dāng)個(gè)體的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)大于1時(shí),最優(yōu)消費(fèi)變化的波動(dòng)率減小,保費(fèi)支出也會(huì)下降.利用我國的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)值模擬,我們發(fā)現(xiàn)消費(fèi)習(xí)慣越高的個(gè)體,前后期消費(fèi)支出差距越大,保費(fèi)支出和投資越低;適應(yīng)能力越強(qiáng)的個(gè)體,消費(fèi)水平越平滑,承受風(fēng)險(xiǎn)的能力也越大,風(fēng)險(xiǎn)投資越多. 

【文章來源】：應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)報(bào). 2020年03期 第517-534頁 北大核心

【文章頁數(shù)】：18 頁

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：2912635