隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,社會融資模式發(fā)生了轉(zhuǎn)變,政府與社會資本合作(以下簡稱PPP項(xiàng)目)模式應(yīng)運(yùn)而生,得到了政府的大力推廣。在我國經(jīng)濟(jì)體制和金融體系下,商業(yè)銀行依然是PPP項(xiàng)目融資的主要資金來源之一,A銀行也成為了PPP項(xiàng)目融資的積極參與者。本文通過對PPP項(xiàng)目發(fā)展現(xiàn)狀及A銀行參與PPP項(xiàng)目現(xiàn)狀的分析,發(fā)現(xiàn)由于PPP項(xiàng)目期限長、規(guī)模大、不宜流轉(zhuǎn)的特性且金融監(jiān)管不斷加碼的原因,導(dǎo)致了A銀行參與PPP項(xiàng)目融資的動力下降,因此A銀行急需尋找一條適合的資金退出方式用來釋放資本占用,以達(dá)到緩解資本壓力的同時增加PPP項(xiàng)目融資發(fā)展動力。作者通過整理收集資料找出了7種可供PPP項(xiàng)目資金退出的方式,通過對這7種資金退出方式的分析和比較,找尋到了一種現(xiàn)階段最適合A銀行資金退出的路徑,即通過資產(chǎn)證券化方式實(shí)現(xiàn)A銀行資金退出。為了驗(yàn)證此方式的可操作性,作者選取了B項(xiàng)目進(jìn)行案例分析,設(shè)計了適合B項(xiàng)目資金退出的資產(chǎn)證券化方案,并通過對B項(xiàng)目現(xiàn)金流預(yù)測及償債覆蓋率的評估,驗(yàn)證了資產(chǎn)證券化方案的可實(shí)施性。最后,作者從PPP項(xiàng)目融資資金退出方案對A銀行的影響著手,提出了保障A銀行參與PPP項(xiàng)目融資的相關(guān)措施,為A銀行未來開展PPP項(xiàng)目補(bǔ)足了動力,同時也為A銀行打開PPP項(xiàng)目及PPP資產(chǎn)證券化雙贏局面,起到了推動作用。
【學(xué)位單位】：南京航空航天大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F283
【部分圖文】：

除了上述 PPP 的三大主要特征，PPP 項(xiàng)目融資還存在以下特點(diǎn)：1、周期長：一般項(xiàng)目建設(shè)融資的期限在 3-5 年期區(qū)間的居多，而 PPP 項(xiàng)目需要整合項(xiàng)目全生命周期的管理，實(shí)現(xiàn)管理成本的最優(yōu)化，因此 PPP 項(xiàng)目的特許經(jīng)營期一般為 10-30年，有的項(xiàng)目甚至為全壽命期的合作；2、物有所值：PPP 強(qiáng)調(diào)全生命周期的降本增效和財政可承受能力與項(xiàng)目可融資性。3、融資主體獨(dú)立存在：PPP 項(xiàng)目的融資主體為社會資本為項(xiàng)目專門設(shè)立，具備獨(dú)立的法人資格以及完善的組織架構(gòu)、經(jīng)營范圍和生命周期。2.2 PPP 項(xiàng)目運(yùn)作流程及融資架構(gòu)2.2.1 PPP 項(xiàng)目運(yùn)作流程PPP 項(xiàng)目的全生命流程主要包括規(guī)劃設(shè)計期、建設(shè)期、試運(yùn)營期、運(yùn)營期、移交期等，一個 PPP 項(xiàng)目的組建主要包含了項(xiàng)目識別、項(xiàng)目準(zhǔn)備、項(xiàng)目采購、項(xiàng)目執(zhí)行、項(xiàng)目移交這五個階段。

主要是邀請社會資本及其合作的金融機(jī)構(gòu)參與，通過公開招投標(biāo)等方式確認(rèn)社會資本方并與其簽訂相關(guān)合作協(xié)議，約定各方權(quán)利與義務(wù)；在項(xiàng)目執(zhí)行階段，首先要成立項(xiàng)目公司，并將PPP 項(xiàng)目的合同關(guān)系和財務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)移到項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司作為主體開展融資等工作事宜，政府部門作為監(jiān)督管理部門，做好監(jiān)督管理工作。在項(xiàng)目竣工運(yùn)營后，項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)或政府指定的其他機(jī)構(gòu)代表政府收回項(xiàng)目合同約定的項(xiàng)目資產(chǎn)，資產(chǎn)交割后，實(shí)現(xiàn)資本退出。2.2.2 PPP 項(xiàng)目融資架構(gòu)PPP 項(xiàng)目的公共部門、社會資本、項(xiàng)目承建方等參與方能夠?qū)崿F(xiàn)各得其所的均衡利益，并各盡所能分擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險是一個 PPP 項(xiàng)目想要取得成功的關(guān)鍵。從整體上看，PPP 項(xiàng)目融資需考慮四個方面結(jié)構(gòu)性問題，分別是項(xiàng)目公司結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)、資金來源結(jié)構(gòu)、信用增進(jìn)結(jié)構(gòu)。項(xiàng)目公司結(jié)構(gòu)主要是指為 PPP 項(xiàng)目專門設(shè)立的項(xiàng)目公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)；項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)主要是指 PPP 項(xiàng)目所采取的融資模式；資金來源結(jié)構(gòu)主要是指 PPP 項(xiàng)目建設(shè)各個階段的資金來源和融資工具；信用增信結(jié)構(gòu)主要是指 PPP 項(xiàng)目融資可以采取的增信方式。

圖 2.3 PPP 項(xiàng)目實(shí)施和運(yùn)營中的三大資金關(guān)系這三類資金關(guān)系發(fā)生順序通常如下：1、政府部門和社會資本按約定比例投入資本金組建項(xiàng)目公司；2、項(xiàng)目公司組建后會制訂外部融資計劃，根據(jù)項(xiàng)目特征及需要，通過直接融等方式，獲得項(xiàng)目建設(shè)所需要的外部資金；3、政府部門將特許經(jīng)營權(quán)授予項(xiàng)目公司；4、項(xiàng)目公司招標(biāo)選擇承建商并簽訂建造合同，可能采用回購或總承包形式；5、項(xiàng)目建成后，項(xiàng)目公司與運(yùn)營商簽訂運(yùn)營維護(hù)合同。在資金關(guān)系中，金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行為最重要的資金供給方，通常商業(yè)銀要求通過資金融通、投資銀行、現(xiàn)金管理、咨詢服務(wù)等符合監(jiān)管規(guī)定的方式為融資服務(wù)。 開展 PPP 業(yè)務(wù)的意義
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本文編號：2882074