以不同地區(qū)相繼實施的自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略為準自然實驗,運用多期雙重差分法考察了自貿(mào)區(qū)政策對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的影響。實證結果表明:自貿(mào)區(qū)建設能夠顯著提高地區(qū)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平。基于金融資源配置效率和股東屬性的分組檢驗顯示:與國有企業(yè)相比,自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略對非國有企業(yè)所在區(qū)域的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展作用相對更大;與金融資源配置效率較低的地區(qū)相比,自貿(mào)區(qū)設立對金融資源配置效率較高地區(qū)的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展影響相對更明顯。中介效應模型進一步顯示自貿(mào)區(qū)提升經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平主要通過提高地區(qū)的直接投資比重、企業(yè)的專利申請量和資本配置效率三個機制共同實現(xiàn)�；诮鹑谫Y源配置效率視角對作用機制的檢驗結果表明,自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略對金融資源配置效率較高地區(qū)的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的積極作用更顯著。
【部分圖文】：

部分學者指出提高資本配置能力有助于金融資源在市場機制作用下得以有效配置,為實體經(jīng)濟發(fā)展提供新動力(Wurgler,2000;Beck和 Levine,2002)[16-17]。自貿(mào)區(qū)設立正是通過促進金融創(chuàng)新和發(fā)展來提升企業(yè)資本配置效率,從而優(yōu)化金融資源配置,進而推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展(李青原等,2013;張慶君和李萌,2018)[18-19])(具體作用機理如圖1所示)。三、 研究設計

共同趨勢(Common Trend)假定是DID最為重要和關鍵的前提條件,即處理組和對照組在政策實施之前必須具有相同的發(fā)展趨勢。從圖2可見,在2013年自貿(mào)區(qū)設立之前,實驗組經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平的均值和對照組經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平的均值保持著基本平行的時間趨勢,盡管兩者存在差異,但每年的差異是固定的,不隨時間而發(fā)生變化,且處理組經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平的均值高于控制組經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展水平的均值,滿足雙重差分的平行趨勢假定。如果自貿(mào)區(qū)的設立都是在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū),那么自貿(mào)區(qū)設立不是準自然實驗。事實上,目前已有的18個自貿(mào)區(qū),既有分布在東南沿海經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū),也有中西部內(nèi)陸經(jīng)濟較落后地區(qū),已經(jīng)呈現(xiàn)出全國遍地開花的自貿(mào)試驗區(qū)新格局,所以滿足基于自然實驗的雙重差分的隨機分組假設(陳林和伍海軍,2015)[25]。
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本文編號：2877642