【摘要】：黨的十九大報(bào)告明確提出,深化金融體制改革,增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,提高直接融資比重,促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)健康發(fā)展。十九大報(bào)告的重要表述為當(dāng)前和今后一段時(shí)期,我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展指明了方向,對(duì)我國(guó)深入推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的歷史意義。金融業(yè)要聚焦服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在新形勢(shì)下,我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域正在深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,提質(zhì)增效,轉(zhuǎn)型升級(jí),實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體呈現(xiàn)出新特點(diǎn)、新問(wèn)題,處于轉(zhuǎn)型期的實(shí)體經(jīng)濟(jì)也對(duì)金融業(yè)發(fā)展提出了新的、更高的現(xiàn)實(shí)要求。多層次的資本市場(chǎng)是促進(jìn)資源有效配置、資金高效融通的重要平臺(tái),也是促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要路徑。私募股權(quán)市場(chǎng)是我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分,私募股權(quán)融資在新興產(chǎn)業(yè)培育、創(chuàng)新型企業(yè)扶持等方面發(fā)揮著不可替代的作用。充分發(fā)揮私募股權(quán)市場(chǎng)的重要功能,增加私募股權(quán)融資規(guī)模,對(duì)當(dāng)前形勢(shì)下,提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資比重、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要意義。本論文是針對(duì)私募股權(quán)融資問(wèn)題的案例研究,開(kāi)篇探討了研究該問(wèn)題的宏觀背景和現(xiàn)實(shí)意義,解決好案例研究從何處來(lái)、到何處去的問(wèn)題;其次,對(duì)私募股權(quán)融資的概念做簡(jiǎn)要介紹,分析其在我國(guó)的發(fā)展以及遇到的問(wèn)題;隨后,介紹碧桂園與美林私募股權(quán)融資案例的雙方、背景、主要?jiǎng)右�、�?nèi)容及過(guò)程,研究該交易中的可轉(zhuǎn)債協(xié)議和股份掉期協(xié)議,并著重分析碧桂園在該私募股權(quán)融資中取得的積極成效,指出交易中存在的問(wèn)題,引以為戒;最后,從宏觀行業(yè)和微觀企業(yè)角度提出啟示經(jīng)驗(yàn),供廣大的市場(chǎng)主體參考,并基于本論文作出結(jié)論與展望。通過(guò)對(duì)以往文獻(xiàn)的研究,發(fā)現(xiàn)對(duì)已上市成熟企業(yè)私募股權(quán)融資的相關(guān)研究較少,尤其是包括股份掉期協(xié)議的私募股權(quán)融資,當(dāng)前研究主要集中在法律層面,本論文結(jié)合當(dāng)前我國(guó)強(qiáng)調(diào)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)背景,對(duì)碧桂園的該私募股權(quán)融資進(jìn)行研究,期望對(duì)眾多實(shí)體企業(yè)有所啟發(fā)。
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F832.51;F299.233.4
【圖文】：

桂園和美林基本情況.1.1 碧桂園概況桂園是在香港證券交易所上市的大型房地產(chǎn)企業(yè)，股票代碼 2007，業(yè)務(wù)范圍開(kāi)發(fā)、物業(yè)管理、酒店管理等房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，是我國(guó)目前最大的城鎮(zhèn)化房商。在 2007 年 4 月，碧桂園在港交所上市，同年，碧桂園被收入香港恒生綜體現(xiàn)出碧桂園在香港資本市場(chǎng)的重要影響力，在港交所的上市既為碧桂園打國(guó)際資本市場(chǎng)的窗口，又為碧桂園的良性發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。碧桂園在香港證上市之前，為滿足上市條件，進(jìn)行了多次重組變動(dòng)，通過(guò)向必勝[1]、多美、日喜樂(lè)五個(gè)股東公司配發(fā)股份，使五家股東公司各占 70%、12%、6%、6%和 6%碧的股權(quán)，而五家股東公司控制人分別是楊惠妍、楊貳珠、蘇汝波、張耀垣和市前其股權(quán)結(jié)構(gòu)如下圖所示

中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院會(huì)計(jì)碩士專業(yè)學(xué)位論文的宏觀調(diào)控，房地產(chǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)勢(shì)頭放緩，碧桂園的業(yè)務(wù)及營(yíng)收受到影響；而國(guó)外來(lái)說(shuō)全球金融危機(jī)持續(xù)蔓延，經(jīng)濟(jì)低迷，廣大投資者對(duì)市場(chǎng)普遍缺乏信心，資本市場(chǎng)反應(yīng)更加明顯，股票交易持續(xù)萎縮，碧桂園的股價(jià)非但沒(méi)有上漲，反而下降。

碧桂園私募股權(quán)融資前股價(jià)走勢(shì)（單位：港元/股）

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2790124