【摘要】：新型城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略是我國(guó)現(xiàn)階段的重要國(guó)策。積極推行政府與社會(huì)資本合作(PPP)模式對(duì)我國(guó)加快城鎮(zhèn)化建設(shè)、提升國(guó)家綜合治理能力、建立現(xiàn)代財(cái)政體制具有重大意義。在公開(kāi)數(shù)據(jù)中顯示,中標(biāo)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)PPP項(xiàng)目的絕大部分為建筑類央企及其子公司,其中以政府付費(fèi)PPP項(xiàng)目占比最大。然而,實(shí)際落地的項(xiàng)目占比仍然比較低。主要是當(dāng)前PPP項(xiàng)目融資困難,明股實(shí)債,違規(guī)擔(dān)保等存在較大問(wèn)題。本文從中南公司參與政府付費(fèi)PPP項(xiàng)目的角度出發(fā),研究政府付費(fèi)類PPP項(xiàng)目融資方案設(shè)計(jì)問(wèn)題。本文根據(jù)中南公司近年來(lái)參與政府付費(fèi)PPP項(xiàng)目融資需求及融資現(xiàn)狀,梳理出中南公司政府付費(fèi)PPP項(xiàng)目融資目前存在的三個(gè)主要問(wèn)題:傳統(tǒng)融資方式推高資產(chǎn)負(fù)債率和央企考核目標(biāo)相沖突、無(wú)追索的項(xiàng)目融資難以實(shí)現(xiàn)、項(xiàng)目匯報(bào)機(jī)制不能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流,說(shuō)明了政府付費(fèi)PPP項(xiàng)目融資方案設(shè)計(jì)需要?jiǎng)?chuàng)新。在對(duì)中南公司政府付費(fèi)PPP項(xiàng)目的融資方案設(shè)計(jì)時(shí),首先要考慮政府付費(fèi)PPP項(xiàng)目的投融資架構(gòu)和融資特性,制定融資方案設(shè)計(jì)原則。本文總結(jié)了目前實(shí)務(wù)中普遍采用的可選擇的五種融資方式并分析其特點(diǎn),提出政府付費(fèi)PPP項(xiàng)目根據(jù)現(xiàn)金流特點(diǎn)和融資要求可將生命周期具體劃分為項(xiàng)目前期、建設(shè)期、運(yùn)營(yíng)期、移交期四個(gè)不同階段,并針對(duì)各階段如何選擇合適的融資方案提出分析和建議。最后就PPP項(xiàng)目融資方案在實(shí)施過(guò)程中存在的六大風(fēng)險(xiǎn),設(shè)計(jì)了風(fēng)險(xiǎn)管理和分擔(dān)方式,制定了六大應(yīng)對(duì)措施。針對(duì)中南公司的實(shí)際情況提出融資方案的實(shí)施保障以及預(yù)期達(dá)到的效果。本文根據(jù)PPP生命周期的不同階段特征設(shè)計(jì)了融資方案,具有很強(qiáng)的實(shí)操價(jià)值。提出了政府付費(fèi)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)對(duì)措施,可以有效提升PPP項(xiàng)目融資落地的可能性。研究成果也能為新參與PPP的企業(yè)或已處于PPP項(xiàng)目融資階段的公司提供一個(gè)解決項(xiàng)目全周期融資方案的思路,以推動(dòng)PPP項(xiàng)目的廣泛實(shí)施落地。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：F426.61;F283

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2761016