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基于上證指數(shù)的我國證券市場弱式有效性實證研究

發(fā)布時間:2017-03-27 09:09

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【摘要】:在現(xiàn)實生活中,個人投資者在進行股票投資的時候,常常會被主力“算計”,落入他們所打造的圈套之中,眼見一只股票一路飄紅,在大量散戶進入之后,卻突然大幅度下跌,終結(jié)了投資者的獲利。是什么原因使得這些莊家有利可圖呢?他們?yōu)槭裁纯倳_地作出市場判斷,獲取大額利潤呢?這就涉及到證券市場的有效性問題。有效市場假說理論始于20世紀(jì)初的歐洲,并于1970年由美國經(jīng)濟學(xué)家尤金·法瑪發(fā)展和提出。本文的研究起點就是法瑪?shù)挠行袌黾僬f,以及后人在此基礎(chǔ)之上,對有效市場三種形式的劃分。論文通過計量經(jīng)濟學(xué)和統(tǒng)計學(xué)的方法對我國證券市場的有效性進行分析,旨在為提高中國證券市場,乃至整個金融市場的效率提供理論依據(jù)。 論文為達到這一目標(biāo),做了以下工作:首先,論述了研究的背景、目的、意義、內(nèi)容以及方法,中國證券市場的弱式有效性,是由我國證券市場所處的初級階段決定的;其次,本文對弱式有效性市場的相關(guān)理論及國內(nèi)外研究進行了綜述。國內(nèi)外大量資料顯示,歐美等國的證券市場已初步達到半強式有效,金融市場也在有條不紊的發(fā)展之中,中國證券市場基本上達到了弱式有效,有效性程度還不高;最后,為驗證這一說法,本文在前人研究的基礎(chǔ)之上,采用近幾年上證綜合指數(shù)日收盤價,建立模型,利用時間序列的平穩(wěn)性檢驗對我國證券市場的弱式有效性進行驗證分析,本文主要采用了自相關(guān)檢驗和單位根檢驗,來進行證券市場弱式有效性的驗證及判斷。模型結(jié)果顯示,無論是通過自相關(guān)檢驗,還是單位根檢驗,我國證券市場僅達到了弱式有效。在此分析結(jié)果的基礎(chǔ)之上,本文結(jié)合實際情況,進一步闡述了產(chǎn)生此現(xiàn)象的原因,并提出了相應(yīng)的提升我國證券市場有效性的對策思路,論文對促進中國證券市場的健康、快速發(fā)展具有一定的指導(dǎo)意義。
【關(guān)鍵詞】:證券市場 弱式有效性 上證指數(shù) 實證研究
【學(xué)位授予單位】:云南大學(xué)
【學(xué)位級別】:碩士
【學(xué)位授予年份】:2015
【分類號】:F832.51;F224
【目錄】:
  • 中文摘要3-4
  • Abstract4-7
  • 第一章 概述7-12
  • 第一節(jié) 研究背景和問題的提出7-8
  • 第二節(jié) 研究目的及意義8-9
  • 第三節(jié) 研究內(nèi)容及方法9-12
  • 第二章 相關(guān)理論及研究綜述12-26
  • 第一節(jié) 國內(nèi)外市場現(xiàn)狀12-14
  • 第二節(jié) 市場有效性理論相關(guān)綜述14-21
  • 第三節(jié) 國外研究綜述21-22
  • 第四節(jié) 國內(nèi)研究綜述22-26
  • 第三章 我國證券市場弱式有效性的實證分析26-48
  • 第一節(jié) 數(shù)據(jù)來源26-37
  • 第二節(jié) 自相關(guān)檢驗37-39
  • 第三節(jié) 單位根檢驗39-48
  • 第四章 模型結(jié)果分析48-52
  • 第一節(jié) 模型運算結(jié)果及案例說明48-51
  • 第二節(jié) 模型結(jié)果的指導(dǎo)意義51-52
  • 第五章 我國證券市場弱式有效性的主要表現(xiàn)52-56
  • 第一節(jié) 證券市場有效性方面存在的主要問題及原因分析52-54
  • 第二節(jié) 提升證券市場有效性的對策思路54-56
  • 參考文獻56-58
  • 致謝58

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳夢根;中國不完全股票市場:根源與特征分析[J];財貿(mào)研究;2004年04期

2 冉茂盛,張衛(wèi)國;中國股票市場與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析[J];重慶大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2002年11期

3 高樹棠;周雪梅;;我國股票市場有效性的實證研究[J];福建商業(yè)高等?茖W(xué)校學(xué)報;2009年03期

4 戴曉鳳;楊軍;張清海;;中國股票市場的弱式有效性檢驗:基于單位根方法[J];系統(tǒng)工程;2005年11期

5 范龍振,張子剛;深圳股票市場的弱有效性[J];管理工程學(xué)報;1998年01期

6 劉q

本文編號:270168


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