【摘要】：房地產(chǎn)行業(yè)是我國的支柱產(chǎn)業(yè),過去20年間我國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展離不開房地產(chǎn)行業(yè)的帶動作用。但是在帶動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時,過多的投機(jī)行為使得房地產(chǎn)價格逐漸超過了其實(shí)際價值,房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)不斷累積。作為非常典型的資金密集型行業(yè),房地產(chǎn)行業(yè)與銀行業(yè)之間的聯(lián)系十分緊密,一旦房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn),作為我國金融體系核心的銀行業(yè)必將受到?jīng)_擊,極易引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。因此,系統(tǒng)的對房地產(chǎn)對銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)進(jìn)行研究,對于防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),維持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定具有重要意義。論文在理論分析的基礎(chǔ)上結(jié)合CoVaR模型對房地產(chǎn)行業(yè)對銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢出強(qiáng)度進(jìn)行了測度,并對其趨勢性特征進(jìn)行了歸納和總結(jié)。所做研究主要包括以下幾部分內(nèi)容:首先,筆者對現(xiàn)有的研究進(jìn)行了歸納和梳理,在此基礎(chǔ)上對研究過程中運(yùn)用到的金融學(xué)理論和實(shí)證方法進(jìn)行了介紹,對房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)以及房地產(chǎn)行業(yè)對銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢出的內(nèi)涵進(jìn)行了界定;其次,筆者結(jié)合具體數(shù)據(jù)對我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢以及房地產(chǎn)行業(yè)與銀行業(yè)之間的聯(lián)系進(jìn)行了描述,并通過因子分析的方法構(gòu)建了房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù),對房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行了測度,發(fā)現(xiàn)新世紀(jì)以來我國房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平整體上呈現(xiàn)出上升的態(tài)勢,隨著房地產(chǎn)庫存問題的改善風(fēng)險(xiǎn)水平有所下降,但仍維持在高位;再次,筆者結(jié)合金融脆弱性理論、信息不對稱理論以及行為金融學(xué)等理論對房地產(chǎn)對銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢出的機(jī)制和主要影響因素進(jìn)行了探究,然后借助CoVaR模型對房地產(chǎn)行業(yè)對銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)進(jìn)行了研究,發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)對銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢出強(qiáng)度一直維持在比較高的水平,近兩年隨著調(diào)控政策和金融監(jiān)管的加強(qiáng)有所下降;最后在上述研究的基礎(chǔ)上提出一方面要通過引導(dǎo)房地產(chǎn)市場回歸分離均衡、抑制投機(jī)需求來控制房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),另一方面要通過強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健審慎經(jīng)營、加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制與管理、開拓多元化的融資渠道來抑制房地產(chǎn)也對銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),避免因房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)系統(tǒng)性金融危機(jī)。
【圖文】：

截止到２０１７年底我國商品房銷售價格己經(jīng)上漲到７８９２元／平方米，相對于２０１６年再逡逑次上漲了邋４１６元，已經(jīng)是１９９８年房價的３．８倍。我們結(jié)合房地產(chǎn)市場價格和價格增長率繪逡逑制了圖３．２。從圖３．２我們可以看出２０１７年我國房地產(chǎn)市場價格增速己經(jīng)大幅回落，僅上逡逑漲了邋５．５６％，與２０１６年相比下降了邋４．４８個百分點(diǎn)。同時，從圖３．２中我們可以看至ＩＪ自１９９８逡逑年以來房價增速回落的幾個節(jié)點(diǎn)，分別為２００６年、２００８年、２０１０年和２０１４年。其中２００６逡逑年由于政府的嚴(yán)格調(diào)控增速回落，但是由于我國經(jīng)濟(jì)處于高速增長時期，房價增速在２００７逡逑年迅速回升。２００８年和２０１４年情況比較類似，均是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到?jīng)_擊，ＧＤＰ增速下逡逑滑，政府為刺激經(jīng)濟(jì)增長迅速出臺了鼓勵房地產(chǎn)發(fā)展的政策，房價增速在２００９年大幅回逡逑升。２０１０年和２０１７年情況比較類似，都是由于前一年房價大幅上漲后，，政府為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定逡逑出臺各種限貸限購政策，漲幅隨之回落；不過２０】７與２０１０年不同，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示２０１７逡逑年中國ＧＤＰ同比增長６．９％

邋－二：、邐：ｃ逡逑圖３．１我國房地產(chǎn)開發(fā)投資增長率逡逑資料來源：中國國家統(tǒng)計(jì)局逡逑３．１．２房價再攀高峰，增幅放緩逡逑截止到２０１７年底我國商品房銷售價格己經(jīng)上漲到７８９２元／平方米，相對于２０１６年再逡逑次上漲了邋４１６元，已經(jīng)是１９９８年房價的３．８倍。我們結(jié)合房地產(chǎn)市場價格和價格增長率繪逡逑制了圖３．２。從圖３．２我們可以看出２０１７年我國房地產(chǎn)市場價格增速己經(jīng)大幅回落，僅上逡逑漲了邋５．５６％，與２０１６年相比下降了邋４．４８個百分點(diǎn)。同時，從圖３．２中我們可以看至ＩＪ自１９９８逡逑年以來房價增速回落的幾個節(jié)點(diǎn)，分別為２００６年、２００８年、２０１０年和２０１４年。其中２００６逡逑年由于政府的嚴(yán)格調(diào)控增速回落，但是由于我國經(jīng)濟(jì)處于高速增長時期，房價增速在２００７逡逑年迅速回升。２００８年和２０１４年情況比較類似
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F299.23;F832

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本文編號：2679039