【摘要】：股票市場活動是全球經(jīng)濟的一個重要組成部分,而近些年,隨著經(jīng)濟的迅猛發(fā)展,中國已成為了全球第二大市場。我選擇使用APT模型(套利定價模式)對香港股票市場進行分析。主要集中分析兩種形式的組合：國企股和紅籌股。將香港交易所主板的樣本數(shù),根據(jù)宏觀經(jīng)濟變數(shù)分成兩種股票,用于APT模型(套利定價理論),以主成分分析法和回歸分析法進行分析。利用回歸分析法對國企股和紅籌股進行比較后,發(fā)現(xiàn)一些有效宏觀變數(shù)。國企股與中國民族企業(yè)市場情況有著密切的關系,并可預示出產(chǎn)業(yè)活動,而紅籌股則與歷史事實變數(shù),特別是與產(chǎn)品變數(shù)有著密切的關系。我利用了PCA(主成分分析法)對受中國經(jīng)濟影響的中國經(jīng)濟宏觀變數(shù)進行了分析后,發(fā)現(xiàn)了三個國企股宏觀經(jīng)濟變數(shù)的主成分。第一個主成分與預測調(diào)查指數(shù)密切相關,第二個主成分與貨幣兌換密切相關,第三個主要成分與USD(美元)和歷史產(chǎn)品價格變數(shù)密切相關。而紅籌股的第一個主成分與市場和股票變數(shù)密切,第二個主成分與宏觀、歷史有效變數(shù)密切相關,而第三個主成分同樣與宏觀、歷史有效變數(shù)密切相關。
[Abstract]:Stock market activity is an important part of the global economy, and in recent years, with the rapid development of the economy, China has become the second largest market in the world. I chose to use the APT model (arbitrage pricing model) to analyze the Hong Kong stock market. Mainly focus on the analysis of two forms of combination: state-owned shares and red chips. The sample number of the main board of the Hong Kong Stock Exchange is divided into two kinds of stocks according to the macroeconomic variables, which are used in the APT model (arbitrage pricing theory) and analyzed by principal component analysis and regression analysis. After comparing state-owned enterprises and red chips by regression analysis, some effective macro variables are found. The state-owned enterprises share has a close relationship with the market situation of Chinese national enterprises, and it can foreshadow the industrial activity, while the red chip stock has a close relationship with the historical fact variable, especially with the product variable. I use PCA (Principal component Analysis) to analyze the macro variables of Chinese economy affected by Chinese economy, and find out the principal components of the macroeconomic variables of three state-owned enterprises' shares. The first component is closely related to the forecast index, the second component is closely related to currency exchange, and the third component is closely related to the USD (dollar) and historical product price variables. The first principal component of red chip stock is closely related to market and stock variables, the second principal component is closely related to macro and historical effective variables, and the third principal component is also closely related to macro and historical effective variables.
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F224

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本文編號：2158866