本文關(guān)鍵詞： 溢出效應(yīng) 金融市場(chǎng) 結(jié)構(gòu)沖擊　出處：《現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào))》2015年02期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：本文提出了一種對(duì)金融市場(chǎng)間溢出效應(yīng)的研究框架:基于利用金融市場(chǎng)間多元GARCH效應(yīng)所識(shí)別出的結(jié)構(gòu)VAR模型和結(jié)構(gòu)GARCH模型,首次構(gòu)造出均值和波動(dòng)溢出指數(shù)模型,并對(duì)我國(guó)匯市、債市、股市和貨幣市場(chǎng)間的均值和波動(dòng)溢出效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn):金融市場(chǎng)間的同期關(guān)系較為顯著,且大部分與金融學(xué)基礎(chǔ)假說(shuō)相吻合;股市和債市間的均值溢出效應(yīng)強(qiáng)于其它市場(chǎng)間的均值溢出;各市場(chǎng)間的波動(dòng)溢出效應(yīng)明顯強(qiáng)于均值溢出效應(yīng);并且股市對(duì)其它市場(chǎng)的溢出效應(yīng)最為顯著。
[Abstract]:This paper puts forward a kind of spillover effect between financial markets research framework. The structure of VAR identified by financial market between multiple GARCH effect model and structure model based on GARCH, for the first time to construct the mean and volatility spillover index model, and the currencies of China's bond market, and the mean and volatility spillover effect between stock market and monetary market the empirical analysis of the financial market. The study found that: the relationship between the same period is significant, and the most basic finance is consistent with the hypothesis; strong mean spillover effect between stock market and bond market in other markets between the mean spillover volatility spillover effect; each market is obviously stronger than the mean spillover effects and spillover effects of the stock market; other markets are most significant.

【作者單位】： 博時(shí)基金宏觀策略部;深圳綜合開(kāi)發(fā)研究所;中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所;
【分類(lèi)號(hào)】：F832;F224
【正文快照】： 一、引言及文獻(xiàn)回顧近年來(lái),隨著一系列重要的市場(chǎng)化改革措施在我國(guó)金融市場(chǎng)領(lǐng)域?qū)嵤?國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)間的關(guān)聯(lián)性不斷加強(qiáng),信息流動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)溢出機(jī)制得到強(qiáng)化。金融市場(chǎng)間聯(lián)動(dòng)性的增加既是金融體系有效性的表現(xiàn),也是貨幣政策得以有效實(shí)施的必要條件。本文將研究重點(diǎn)聚焦于四個(gè)核心金

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1467836