本文關(guān)鍵詞：二級(jí)資本市場(chǎng)下配對(duì)交易策略研究　出處：《貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：2010年3月31日，融資融券交易試點(diǎn)正式啟動(dòng)，使我國(guó)也有做空做多的雙向交易機(jī)制，為我國(guó)投資者使用配對(duì)交易策略制定對(duì)沖策略提供了市場(chǎng)環(huán)境。融資融券帶來(lái)了賣空交易這樣一個(gè)全新的工具，標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)也進(jìn)入了“對(duì)沖時(shí)代”，也必將給我國(guó)股票市場(chǎng)帶來(lái)巨大的影響。與此同時(shí)，新的交易工具也使得投資者不得不面對(duì)更為復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境和交易方式。 本文的創(chuàng)新之處：第一，通過配對(duì)交易思想設(shè)計(jì)出ETF套利策略，，進(jìn)而豐富了ETF套利策略的理論研究。第二，本文首次將轉(zhuǎn)債納入到股票的配對(duì)交易組合中，通過持有多A轉(zhuǎn)債/空B正股的策略來(lái)近似實(shí)施配對(duì)交易，并最終進(jìn)行策略實(shí)證研究，使得交易策略可以有效規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)和分享上漲收益。 本文主要基于協(xié)整方法的配對(duì)交易統(tǒng)計(jì)套利策略來(lái)對(duì)上證紅利ETF與上證治理180ETF進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，從而制定相對(duì)客觀的上證紅利ETF與上證治理180ETF跨品種套利策略，并該在策略下得出無(wú)需對(duì)市場(chǎng)的情況進(jìn)行分析便可獲得穩(wěn)定的絕對(duì)收益，進(jìn)一步又驗(yàn)證了統(tǒng)計(jì)套利在我國(guó)資本市場(chǎng)的可行性。同時(shí)，本文選取融資融券標(biāo)的ETF2011年2年22日至2012年5月11日可轉(zhuǎn)債的日收盤價(jià)格等作為樣本數(shù)據(jù)，研究了ETF配對(duì)交易策略和可轉(zhuǎn)債配對(duì)交易策略的設(shè)計(jì)問題。通過統(tǒng)計(jì)套利下配對(duì)交易策略模擬的效果，試圖研究融資融券業(yè)務(wù)推出之后，二級(jí)資本市場(chǎng)下ETF市場(chǎng)及可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)配對(duì)交易的實(shí)現(xiàn)。
【學(xué)位授予單位】：貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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1 鄭振龍,康朝鋒;可轉(zhuǎn)債投資對(duì)股票投資的絕對(duì)占優(yōu):中國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)效率的一個(gè)反例[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2005年05期

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本文編號(hào)：1324558