本文關(guān)鍵詞：基于演化博弈的證券市場(chǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)投資策略穩(wěn)定性研究

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【摘要】：本文研究了包含長(zhǎng)期資產(chǎn)的金融市場(chǎng)進(jìn)化博弈模型以及環(huán)境狀態(tài)非獨(dú)立同分布情形下的動(dòng)態(tài)演化過程,力圖探究投資者策略成功概率隨其市場(chǎng)相對(duì)份額變化而改變的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)演化規(guī)律。本文證明了投資者僅僅遵循Kelly規(guī)則將無法完全主導(dǎo)市場(chǎng),提出并證明了Kelly規(guī)則成為進(jìn)化穩(wěn)定策略的條件,并將其應(yīng)用于研究投資者財(cái)富動(dòng)態(tài)演化過程。本文最終產(chǎn)生一個(gè)"生存"投資策略,亦即遵循此規(guī)則的投資者將主導(dǎo)市場(chǎng),或者至少可以在市場(chǎng)中存續(xù)。
【作者單位】： 西北工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51;F224.32
【正文快照】： 0引言進(jìn)化理論在生物學(xué)、物理學(xué)以及社會(huì)科學(xué)等領(lǐng)域的研究中已經(jīng)有了一段相對(duì)較長(zhǎng)的歷史。在金融市場(chǎng)領(lǐng)域,進(jìn)化金融研究了投資策略的動(dòng)態(tài)交互及其長(zhǎng)期穩(wěn)定性,并成為該領(lǐng)域一個(gè)非�；钴S的研究熱點(diǎn)。投資者投資策略穩(wěn)定性研究方面的存續(xù)及消亡問題,是重要的研究問題之一[1-2]。K

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