本文關(guān)鍵詞：基于時(shí)變時(shí)間偏好的居民生命周期消費(fèi)投資行為模擬研究

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【摘要】：關(guān)于消費(fèi)投資選擇的動(dòng)態(tài)跨期選擇模型一般采用常數(shù)時(shí)間貼現(xiàn)因子的方法。但已有的實(shí)證研究表明常數(shù)時(shí)間貼現(xiàn)因子的假設(shè)缺乏證據(jù)支持。本文通過(guò)引入時(shí)間貼現(xiàn)因子計(jì)量模型構(gòu)建了基于時(shí)變時(shí)間貼現(xiàn)因子的居民最優(yōu)消費(fèi)投資模型并進(jìn)行了動(dòng)態(tài)模擬分析。模擬結(jié)果顯示,由于人們?cè)谏芷诟麟A段時(shí)間偏好的差異,導(dǎo)致各階段的消費(fèi)投資決策與不變時(shí)間偏好的決策具有顯著差異,而前者更為接近現(xiàn)實(shí)。
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)金融研究院 復(fù)旦大學(xué)金融研究院
【關(guān)鍵詞】： 時(shí)變時(shí)間貼現(xiàn)因子 動(dòng)態(tài)優(yōu)化 生命周期
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70573021) 上海社科基金項(xiàng)目(2006BJB002)的階段性成果
【分類號(hào)】：F222.34
【正文快照】： 時(shí)間貼現(xiàn)因子反映人們?cè)谏芷诟鱾�(gè)階段對(duì)當(dāng)前和未來(lái)的消費(fèi)選擇行為中的時(shí)間偏好。在消費(fèi)投資理論當(dāng)中,典型的動(dòng)態(tài)跨期選擇模型采用的是常數(shù)時(shí)間貼現(xiàn)因子的方法。它的前提假設(shè)是消費(fèi)者能夠完全理性地評(píng)估他的未來(lái)消費(fèi)對(duì)現(xiàn)在的時(shí)間貼現(xiàn)價(jià)值,從而形成一個(gè)最優(yōu)的生命周期消費(fèi)

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本文編號(hào)：824919