2008年全球金融危機爆發(fā)前,國際上許多國家通過加杠桿的方式促進本國經(jīng)濟發(fā)展,見證了杠桿的運用為本國經(jīng)濟所帶來的有利影響。但好景不長,隨著這些國家對杠桿的不合理運用,導致一系列金融風險隨之爆發(fā),最終引發(fā)了影響力極大的全球性金融危機。危機爆發(fā)后,面臨經(jīng)濟下行壓力,各國紛紛采取措施去杠桿,而此時的中國卻采取了相反的決策。中國為了刺激經(jīng)濟發(fā)展,緩解危機所帶來的巨大壓力,推行了以4萬億為代表的經(jīng)濟刺激計劃。短短的幾年之內(nèi),經(jīng)濟形勢確實有所好轉(zhuǎn),但債務(wù)擴張速度卻十分驚人。通過房地產(chǎn)開發(fā)、地方政府大規(guī)模舉債投資以及影子銀行等渠道,中國的債務(wù)負擔日益加劇,同時,中國近幾年經(jīng)濟增長面臨下行壓力,資本回報率下滑,若此種狀況無法得到改善,一旦陷入到資不抵債的局面中,嚴重的系統(tǒng)性金融風險將會被隨之引發(fā)。目前國內(nèi)學者對于債務(wù)/GDP與金融風險關(guān)系的研究大多停留在理論層面,較少有人通過運用實證模型來從實證的角度研究這一問題,同時,很多學者對于債務(wù)/GDP的研究是關(guān)于企業(yè)或政府某一個部門,較少有人站在宏觀的角度分析中國債務(wù)/GDP的整體趨勢,并且對其結(jié)構(gòu)性問題也進行深入的分析,試圖找到能夠引發(fā)金融風險的根源,從而... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學遼寧省

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

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型最優(yōu)滯后階數(shù)應為３。??５．３．５?ＶＡＲ模型穩(wěn)定性檢驗??采用ＡＲ圖表檢驗來驗證模型的穩(wěn)定性，其檢驗結(jié)果如圖５－５所示：??Ｉｎｖｅｒｓｅ?Ｒｏｏｔｓ?ｏｆ?ＡＲ?Ｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃ?Ｐｏｌｙｎｏｍｉａｌ??１．５－１?１??１．０－?—｝－？？■—、??ｒ、ｘ??０．５－?／?＇?＼??！?＼?．??；?Ｉ??．?Ｉ?ｉ?＾??■?ｉ?：??Ｉ?．??－０．５－?Ｉ??．．?Ｉ?／??？?．．．??－１．０－???＇??－１．５?Ｉ?Ｉ?ｉ?Ｉ?Ｉ??－１．５?－１．０?－０．５?０．０?０．５?１．０?１．５??圖５－５巧Ｉ、ＱＹＤＧ的ＶＡ民平穩(wěn)性檢驗??由上圖平穩(wěn)性檢驗圖表可知，所有的點均落在單位圓內(nèi)，因此，所確立的??ＶＡＲ模型穩(wěn)定，其滿足平穩(wěn)性檢驗假設(shè)。??５．３．６脈沖響應分祈??ＦＳＩ對ＱＹＤＧ的脈沖響應如圖５－６所示：??４１??

【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
[1]我國地方政府債務(wù)風險預警與化解[D]. 李龍.南開大學 2012

碩士論文
[1]我國企業(yè)高負債與系統(tǒng)性金融風險分析[D]. 鄒逸君.浙江大學 2015
[2]金融危機后美國經(jīng)濟去杠桿化分析[D]. 張赫男.吉林大學 2015
[3]我國金融壓力指數(shù)構(gòu)建及銀行部門重要性的實證研究[D]. 汪蓉.吉林大學 2015
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本文編號：3109987