本文關鍵詞：基于VaR的中國旅游上市公司的風險計量，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國已成為全球最大的國內(nèi)旅游市場國,市場前景廣闊,因而吸引了大量資本進軍旅游業(yè),尤其是旅游業(yè)的佼佼者——旅游上市公司。但是這些旅游投資者中大多是中小投資者,存在著風險意識薄弱,抵御風險能力比較弱的問題。而目前關于旅游上市公司風險計量的研究較少,大多局限在定性分析或者結(jié)合財務數(shù)據(jù)進行靜態(tài)分析。所以,本文結(jié)合我國旅游上市公司特點,引入Va R歷史模擬法對旅游上市公司的風險進行定量研究,通過對旅游上市公司的實證分析,回答了旅游上市公司究竟適合何種模型進行風險計量的問題,總結(jié)了旅游上市公司風險計量的特點和相應的風險管理建議。本文首先介紹了市場風險計量方法的現(xiàn)狀,得出Va R模型是目前市場風險計量的主要方法;同時,發(fā)現(xiàn)目前我國在運用Va R方法對旅游上市公司進行風險計量的研究較少。第二,通過對我國旅游上市公司的現(xiàn)狀進行分析,發(fā)現(xiàn)我國旅游上市公司主要以旅游服務類、旅游酒店類和旅游景區(qū)類為主,公司規(guī)模多在中小企業(yè),僅旅游服務類上市公司除外,存在抗風險能力差的特點。結(jié)合上述兩點,本文以旅游服務類、旅游酒店類和旅游景區(qū)類上市公司為代表,運用Va R方法進行風險計量。第三,進一步介紹Va R方法的定義、基本原理、計算步驟,主要計算方法。通過對Va R主要計算方法的比較以及旅游上市公司自身特點,選擇運用Va R歷史模擬法進行風險計量。最后,運用Va R歷史模擬法對旅游服務類、旅游酒店類和旅游景區(qū)類上市公司的風險計量進行實證分析。研究結(jié)果表明:(1)在置信度為95%的前提下,我國旅游上市公司使用Va R歷史模擬法進行風險計量,模型合理,結(jié)果可接受。(2)從市場風險計量大小來看,旅游酒店類上市公司的市場風險最大,旅游景區(qū)類上市公司次之,旅游服務類上市公司最小。(3)從抗風險能力強弱來看,旅游服務類上市公司抗風險能力最好;旅游景區(qū)類上市公司和旅游酒店類上市公司的抗風險能力有待加強。(4)從合理使用資源資、正確評估市場風險來看,旅游酒店類上市公司表現(xiàn)最好,其次是旅游景區(qū)類上市公司,最后是旅游服務類上市公司。(5)從投資合適時間來看,對旅游景區(qū)類上市公司投資的合適時間是第三季度下旬;對旅游服務類上市公司的投資最佳時間是第二、三季度;對旅游服務類上市公司的投資最佳時間是第一季度。(6)我國旅游上市公司在謹慎時間段上存在著內(nèi)部各個時間段各不相同。
【關鍵詞】：VaR歷史模擬法 旅游上市公司 風險計量 實證分析
【學位授予單位】：重慶師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F592.6
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-8
• 目錄8-10
• 1 引言10-13
• 1.1 研究背景10
• 1.2 選題意義10-11
• 1.3 相關概念11-12
• 1.3.1 旅游上市公司11
• 1.3.2 風險11-12
• 1.3.3 風險計量12
• 1.4 研究內(nèi)容12
• 1.5 研究方法及創(chuàng)新點12-13
• 2 文獻綜述13-21
• 2.1 市場風險計量方法的現(xiàn)狀13-14
• 2.2 VAR國內(nèi)外研究現(xiàn)狀14-16
• 2.2.1 關于Va R的國外研究14-15
• 2.2.2 關于Va R的國內(nèi)研究15-16
• 2.3 我國旅游上市公司研究現(xiàn)狀16-21
• 2.3.1 關于我國旅游上市公司的理論研究16-17
• 2.3.2 關于我國旅游上市公司的現(xiàn)狀研究17-21
• 3 基本原理21-27
• 3.1 基本概念21-23
• 3.1.1 的定義21
• 3.1.2 參數(shù)選擇21-22
• 3.1.3 Va R計算原理與過程22-23
• 3.2 VAR的主要計算方法23-25
• 3.2.1 方差-協(xié)方差法23-24
• 3.2.2 歷史模擬法24
• 3.2.3 蒙特卡洛模擬法24-25
• 3.2.4 三種方法的比較分析25
• 3.3 VAR模型的事后檢驗25-27
• 3.3.1 Va R模型的后驗測試26
• 3.3.2 Va R模型的誤差分析26-27
• 4 中國旅游上市公司的風險計量27-51
• 4.1 研究對象和數(shù)據(jù)來源27
• 4.2 研究方法27
• 4.3 樣本與數(shù)據(jù)的選取27-33
• 4.3.1 旅游景區(qū)類上市公司樣本與數(shù)據(jù)選取28-30
• 4.3.2 旅游服務類上市公司的樣本與數(shù)據(jù)的選取30-32
• 4.3.3 旅游酒店類上市公司的樣本與數(shù)據(jù)的選取32-33
• 4.4 實證結(jié)果33-44
• 4.4.1 旅游景區(qū)類上市公司的VaR計算結(jié)果33-39
• 4.4.2 旅游服務類上市公司的VaR計算結(jié)果39-41
• 4.4.3 旅游酒店類上市公司的VaR計算結(jié)果41-44
• 4.5 實證分析44-51
• 4.5.1 旅游景區(qū)類上市公司的實證分析44-47
• 4.5.2 旅游服務類上市公司的實證分析47-48
• 4.5.3 旅游酒店類上市公司的實證分析48-51
• 5 結(jié)論與建議51-54
• 參考文獻54-58
• 附錄A：作者攻讀碩士學位期間發(fā)表論文及科研情況58-59
• 附錄B：我國旅游上市公司的VAR值與實際收益率59-74
• 致謝信74

【參考文獻】

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  本文關鍵詞：基于VaR的中國旅游上市公司的風險計量，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：282138